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5月社融数据释放积极信号!政府债为主要支撑项,企业、个人贷款量同比增长

钛媒体 钛媒体 06-15 16:12

近日,中国人民银行发布了5月金融数据显示:政府债成拉动社融增长“主引擎”,企业、个人贷款量有所增长,反映了经济活动热度的变化。

具体来看,2025年5月末,广义货币(M2)余额325.78万亿元,同比增长7.9%。狭义货币(M1)余额108.91万亿元,同比增长2.3%。社会融资规模存量为426.16万亿元,同比增长8.7%。1-5月,社会融资规模增量为18.63万亿元,同比多增3.83万亿元。单看5月,社会融资规模增量为2.29万亿元,同比多增2247亿元。 

目前M1统计口径中包括流通中货币(M0)、单位和个人活期存款、非银行支付机构客户备付金(如微信钱包、支付宝余额等),是支付交易较为便利的“活钱”。财经评论员张雪峰告诉笔者:M1同比增长2.3%,意味着活钱增速加快,虽仍处低位,但已显现积极信号,这可能反映出企业短期交易活动回暖,制造业PMI连续三个月站上荣枯线,带动经营性资金周转需求。同时,财政支出提速效应显现,特别国债资金拨付使用加速,推动机关团体存款向企业活期转化。房地产局部松动,重点城市限购政策调整后,二手房交易活跃度提升带来短期资金流动。

不过,需警惕的是,M1-M2剪刀差仍达5.6个百分点,显示资金活化程度尚未根本改善,实体经济毛细血管的微循环仍有待疏通。

存款方面,5月存款增加2.18万亿元,较去年同期多增5000亿,存款同比增8.1%, 增速较上月提升0.1个百分点,主要是企业存款的低基数效应。中泰证券研报分析:5月居民存款、财政存款、非银存款同比均有所增加,降幅较大的是企业存款,5月减少4176亿元,较去年同期少减3824亿元。

值得关注的是,政府债券仍是主要支撑项,1-5月政府债券净融资额同比多增1.2万亿元,贡献了社融增量的31%。5 月新增的贷款/政府债/企业债融资占比分别为26.6%/ 63.9%/ 6.5%。

张雪峰认为,政府债券是驱动社融增长的双刃剑,积极面上,重大基建项目资本金到位加速(如"十五五"规划重大工程),替代隐性债务化解腾挪的融资空间,为专项债“早发快用”政策见效的体现。此外也有隐忧:地方政府付息压力已占财政支出15%的背景下,需防范债务滚动风险;项目资本金比例下调可能稀释投资效益;存在部分资金滞留财政专户未形成实物工作量。建议下一步建立政府债券资金"借、用、管、还"全周期绩效评估机制。

贷款方面,人民币贷款余额同比增长7.1%。不过5月新增贷款6200亿元,同比少增3300亿元,低于市场预期。信贷余额同比增长 7.1%,增速环比上月下降 0.1 个百分点。

中泰证券研报指出:5月新增贷款较去年同期比较来看,有效需求不足,一季度有所透支,叠加外部环境不确定性预期,对5月企业中长期贷款需求影响延续。

“企业中长期贷款延续低迷,折射出产能周期转换阵痛,传统行业去库存尚未完成,新兴产业尚未形成足够投资体量;同时工业企业利润增速连续6个季度负增长,形成投资决策的负反馈循环;融资结构矛盾显现,银行风险偏好与科创企业融资需求存在错配。”张雪峰表示。

他认为,未来走势可能呈现"U型"复苏:三季度,随着设备更新改造贷款贴息政策全面落地,制造业投资有望边际改善;四季度,若PPI如期转正,或将触发企业补库存与产能扩张的连锁反应,建议配套出台知识产权质押融资便利化措施,打通轻资产企业融资堵点。

此外,居民消费信贷需求仍有待恢复,居民短贷持续走弱。5月住户短期贷款同比少增420亿元,耐用品消费出现“政策依赖症”。

张雪峰分析:消费刺激政策断档的连锁反应、消费贷利率下限管制、补贴退坡等因素叠加,同时收入预期下滑,教育、医疗等预防性储蓄占比居高不下,消费金融“过度授信”后自然回调,这些矛盾了上述现象。

他建议政府推行"消费券+数字人民币"的精准刺激组合,建立跨省消费补贴协调机制,将新市民消费信贷纳入宏观审慎评估(MPA)激励范畴。

业内人士补充道:当前经济正处于新旧动能转换的关键时点,既需要保持政策定力,更需在微观主体活力激发上实现制度突破。货币政策与财政政策的协同,应当从"量"的配合转向"机制"的融合,方能真正打通金融支持实体经济的"最后一公里"。(本文首发于钛媒体APP,作者|孙骋,编辑|刘洋雪)

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国茂股份:实际控制人徐国忠、徐彬拟减持不超3%公司股份

36氪 36氪 06-15 16:11
6月15日,国茂股份(603915.SH)公告称,实际控制人徐国忠和徐彬因个人资金需求,计划自公告披露之日起15个交易日后的3个月内,通过集中竞价和大宗交易方式合计减持公司股份不超过19,772,600股,减持比例不超过公司总股本的3%。其中,徐国忠拟减持不超过11,410,000股,占总股本的1.73%;徐彬拟减持不超过8,362,600股,占总股本的1.27%。减持价格不低于公司首次公开发行股票的发行价格。

巨人网络:目前经营情况正常 不存在公司应披露而未披露的重大事项

36氪 36氪 06-15 16:10
6月15日,巨人网络(002558.SZ)公告称,公司股票于2025年6月11日至13日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%,属于股票交易异常波动情况。经核实,公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处,近期公司经营情况正常,内外部经营环境未发生重大变化。公司、控股股东和实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项,或处于筹划阶段的重大事项。股票异常波动期间,控股股东、实际控制人未买卖公司股票。

永安药业:公司股价短期涨幅较大已严重偏离大盘走势 存在较高的炒作风险

36氪 36氪 06-15 16:10
6月15日,永安药业(002365.SZ)公告称,近期公司股价短期涨幅较大,已严重偏离大盘走势,存在较高的炒作风险。但公司基本面没有重大变化,也不存在应披露未披露的重大信息。2025年一季度,公司处于亏损状态。根据中证指数有限公司的数据显示,截至本公告披露时,公司最新的静态市净率、滚动市盈率、市净率均高于公司所属中上协行业分类“医药制造业”水平。公司已连续多日发布股票交易异常波动公告,特别提醒广大投资者注意二级市场交易风险,理性决策,审慎投资。

ST同洲将撤销退市风险警示及其他风险警示 股票简称变更为同洲电子

36氪 36氪 06-15 16:08
6月15日,*ST同洲(002052.SZ)公告称,公司股票将于6月16日开市起停牌一天,于6月17日开市起复牌。公司股票自6月17日开市起撤销退市风险警示及其他风险警示,股票简称由“*ST同洲”变更为“同洲电子”,股票代码仍为“002052”。撤销退市风险警示及其他风险警示后,公司股票交易价格日涨跌幅限制变更为10%。公司2024年度财务报告显示,公司扣除非经常性损益前后的净利润孰低者为正值,持续经营能力不确定性已消除。公司不存在主要银行账户被冻结的情况,符合申请撤销退市风险警示及其他风险警示的条件。

宝利国际:股东周德洪计划减持不超过3%公司股份

36氪 36氪 06-15 16:07
6月15日,宝利国际(300135.SZ)公告称,公司股东周德洪计划在本公告披露之日起15个交易日后的九十个自然日内,通过集中竞价和大宗交易方式合计减持公司股份不超过27,468,000股,占扣除回购专户股数后总股本比例为3.00%。减持原因为个人资金需求,股份来源为首次公开发行上市前股份、二级市场增持的股份及因以资本公积转增股本方式取得的股份。

沃尔玛在南昌最后一家店宣布7月16日起停业

36氪 36氪 06-15 16:05
6月15日,南昌最后一家沃尔玛超市沃尔玛南昌象湖店,宣布7月16日起停止营业。沃尔玛南昌象湖店工作人员表示,闭店前,购物卡可以正常使用,如果闭店后余额没用完,还可以在山姆会员店使用。此外,闭店前,线上配送服务将正常运营,闭店后,线上配送将变成沃尔玛全城配,由外地公司接手,消费者可以继续购买除蔬菜鲜肉以外的日常用品。(都市现场)

清冷感拉满!中式含蓄氛围才是最让人上头的香水魅力

果壳网 果壳网 06-15 16:00

彻底入夏后,发现大家都开始不爱用太过浓烈的香水,反而更偏爱清淡但有韵味的香气:


不能太甜腻,也不能太张扬,最好是那种若有若无、含蓄内敛的感觉——不刻意讨好,却自带风骨。


如果你也喜欢这种低调不扰人、淡而有致的香水风格,毛戈平x故宫文创全新推出的【闻道东方】系列香水,或许是一个全新的选择~


深耕东方美学多年的彩妆品牌毛戈平,与故宫文创的跨界合作早已成为业界佳话,每一次推出的联名彩妆都堪称东方美学的当代演绎。


故宫文创×毛戈平美妆的第五季新品


【闻道东方】系列香水,又一次把东方美学玩出了新高度!


用13款香气,来诠释王国维境界论中的造境三阶——自然之境、人文止境、哲思之境。



如果说毛戈平的彩妆是"画"在脸上的东方美学,这些香水就是可以"穿"在身上的中国韵味。


比如命名,每款香水的名字都是从传统中国文化中汲取灵感:豆蔻晨光、繁华倾慕、静夜鸢尾……


光是这些名字就太戳人心了,让人忍不住去闻一闻。


果壳实拍


比如外观,瓶身方瓶+圆盖的设计灵感,则来自故宫文物藏品和”天圆地方“的理念。



在瓶身颜色的选择上,也结合每支香水的名字进行了考究:


比如【鸢尾】,香调更适合晚宴,闻起来比较神秘,瓶身则选用了深蓝色透明设计;


果壳实拍

比如【豆蔻晨光】,非常年轻活泼的一支,则选用了少女感十足的嫩粉色。


果壳实拍

作为颜控,最初也是一眼被包装和瓶身的设计所吸引:


简约现代的外观,流畅的线条,没有花哨的修饰,或许简单到极致便是一种难以超越的美。



刚拿到样品时非常惊喜,竟然连10ml的规格都做成了礼盒装!


精致又高级,非常有仪式感,做伴手礼或者送人都很适合。


果壳实拍

像古典的首饰盒,中式浪漫拉满👇🏻


果壳实拍


虽然容量为10ml,但拿在手里丝毫不显mini,沉甸甸的,大气且有质感:


果壳实拍


放在梳妆台或工位上,随便一拍都非常出片:


果壳实拍


再次感叹:在颜值上,毛戈平产品给的情绪价值始终都那么到位~


至于香型,秉承毛戈平彩妆的特点——


化完妆,你还是你,“把你的优点放到最大,完全不是换头的假面美”。


“闻道东方”系列香水也是如此:克制留白,贯穿始终的,都是一种“祛魅”的表达。


果壳实拍


整体香型淡雅、含蓄,不会用特别强烈的味道去刺激感官,更着重于中后调内的缓慢铺陈,让香气像画卷一样展开。


果壳实拍


比如开篇多以柑橘、香柠檬、粉红胡椒等较张扬的香气起调,尾调会慢慢变成沉稳的木质香,比如檀香、柏木和雪松,让香气变得安静而内敛,给人留下悠长的回味。


果壳实拍


个人感觉整体属于适合取悦自己却又撩人于无形的一挂。


今天先跟大家分享其中的6支,不挑场合,淡妆浓抹总相宜~



 毛戈平-闻道东方香水(10ml)

日常售价:200元/1瓶

推文售价:159元/1瓶

买2瓶送2ml试用装*1(香型随机)

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01

 空 山 

“空山非空,而是在寂静中见万物”



这支的灵感源自“空山新雨后,天气晚来秋”,是自然清新、让人放松的香味。


前调清冽的橙油与香柠檬如同山雨初霁。


一喷出来,周围的空气都被冷冽浸透了,有一种平和而微凉的水润感,能让人暂时忘却生活和工作的烦恼,带来片刻宁静。



神来之笔是茶香,澄净,有沁甜的回甘。尾调的檀香与麝香则让整支香水沉淀为一场静默的冥想,干净而绵软。


果壳实拍

         

我最喜欢它的一点是,它的香气扩散始终是若即若离的,在你将要意识不到它的存在的时候,又在整理头发、衣领的片刻,静悄悄地将你包围。


整体是一支非常干净的中性香,清新脱俗,也可纳入夏日解暑香的行列~



02

拂晓玫瑰


“含苞待放的素颜玫瑰,裸粉色衣物,本身就给人无限遐想”


年轻时对玫瑰敬而远之,总觉得过于成熟,是妈妈才会喜欢的味道。


但【拂晓玫瑰】,真的让我理解到:香水的尽头是玫瑰。


进入鼻腔的第一秒是非常轻盈飘逸的玫瑰花香,温柔又洁净,瞬间将感官唤醒。


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香气打开的过程从容不迫:微甜的荔枝、桃子加上尾调麝香粉末均匀洒落,带着若隐若现的茉莉香气在肌肤上缠绕交织。


闻起来虽然缠绵,却也不缺矜持,自始至终都是温柔优雅的。


果壳实拍


花香过后转为淡淡的木质调,是雪松特有的清冷和幽静,将整体玫瑰香又抬高一个level,更显高级。



整体调香容易被大多数接受,个人认为也是一支不错的约会香。


一句提醒:体温是助攻,不贴肤使用是对它的辜负。



03

 默 夜 


“当你注视着黑夜,黑夜也注视着你“


拆样品时盲拆的第一支,可以说是一见钟情,


它的味道很容易让人想到古典美学,但与静雅的中庸哲学相反,它更像是美艳的反派人物。


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开篇穿透力直接拉满,没药苦涩醇厚的药香直抵鼻腔,仿若穿越古老的药房,瞬间抓住嗅觉的注意力,


随着琥珀和广藿香的加入,逐渐平衡了前面的辛香木质调,贴近肌肤闻又是一种别样的温润,好像一串古铜色的檀木手持散发出的味道。


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整体的气质神秘而肃清,有清醒的疏离,也有一丝带有挑衅意味的性感,好像一场温柔的侵略。


大概只有修炼到一定程度、气场强大的御姐或是非常低调且稳重的男生才可以驾驭它。


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因为相对浓郁,与秋冬更搭,夏天穿过于清凉的衣物时会稍显厚重。


但若出席比较正式的场合,穿戴这支香会显得更加大方得体。


对了,这支也写了文玩爱好者的名字,爱木质味道的灵魂,应该会被这种有些冒险、打破秩序的气息所吸引。


04豆蔻晨光 
“成长的具象化,每个阶段都值得细细品味。”
灵感依托于《妆台记》记载的东方晨妆仪式,香调与瓶身颜色吻合——很感染人的少女香,纯真、愉快。
它也值得一个“仙”字,淡淡的距离,兀自冷清。
果壳实拍
小豆蔻和茉莉的香气仿若晨雾,橙花的柔情过后,成长就如辛香一般刺激。最终在天芥香、安息香和龙涎香中逐渐变得笃定。
整体不是过于甜腻的花果少女香,更像一本用香气书写的成长日记:
从青涩懵懂到成熟有韧性,每个阶段都值得回味。
果壳实拍
对香水入门新手,或职场萌新来说会是个不容易翻车的选择。



05

 若水 


“磁场纯粹而干净,好像一个巨大的能量场”


很舒服的中性水生海洋香调,自带清冷氛围,无论闻多少次都被它轻松的触感俘获感官。


闻到它的第一秒你就知道,完完全全在诠释“大海”,而且是一片平静的海,海浪也温柔。


香气宁谧而疗愈,似乎能把嘈杂声和夏天的温度全部吸收掉。


果壳实拍


杜松子子与玫瑰、海草香层层交叠,略带一丝清凉和甘甜。


龙涎香与琥珀逐渐交融,纯白柔软,透着干干净净的皂香。


中段还能隐约感受到一层鸢尾的粉末质地,非常轻薄,像最细腻最细腻的白沙抚触皮肤。


果壳实拍

整体也属于一支在夏日非常适用的东方香,男女皆宜。


但是,晕水生调的慎入!



06

 龙 涎 焚 香 


“破碎且完整,冷淡却有温柔”


最接近“无我”之境的一支,诠释了道家哲学中“御风无待”的超然心境和禅宗“风幡心动”中的顿悟妙思,悠游而自在。


果壳实拍


整体以龙涎香、广藿香为基础,搭配茉莉、辛香料、焚香和雪松,构建出一座仿若在林间庙宇中熏香的哲思之境。



喷在身上就是移动的寺庙,香气如禅意流动,引人入定。


它不过分强调存在,但是会在不动声色中,留下一份无从言说的安然。



以上6支都属于【闻道东方系列】中相对热门且百搭的香型。


钟爱古典文化的、喜欢中式美学的、不爱厚重浓香的、容易为颜值和名字买单的、追求情绪价值的、有送礼需求的,真的非常值得一试!


【闻道东方】系列香水的日常售价不便宜你,目前大促期间也要170元一瓶(10ml)👇🏻


截图时间:6月12日


今天推文给大家争取到了不错的价格:


159元1瓶;买2瓶还可额外享2ml试用装1支(香型随机)


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在今天的专场里,还给大家带来了眼影、蜜粉、粉膏等毛戈平家多款彩妆爆品,价格都很划算,可以按需选择,这个夏天把中式审美刻进自己的DNA!


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策划编辑|妲己
科学审核|嗷克立林
内容审核|果壳法务审核团
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既然阴茎骨的好处这么多,那人类为什么没有?

果壳网 果壳网 06-15 16:00

有骨头,很普遍


阴茎骨是演化最怪异也最不可思议的产物之一。它是一种“骨外骨”(extra-skeletal bone),也就是说它并非附着在其余骨架之上,而是精巧地悬于阴茎的末端。不同动物的阴茎骨大小不一,小的不到一毫米,大的接近一米;形态更是千奇百怪,有的像尖刺,有的像叉子。


海象的阴茎骨会被轻易误认为长达半米的棒子,长度能达到身体的六分之一;而环尾狐猴的阴茎骨只有厘米级,长度只有身长的四十分之一。


各种形状和尺寸的阴茎骨|Didier Descouens, CC BY-SA


阴茎骨可以在某些哺乳动物身上找到,但不是全部。多数灵长类雄性具有阴茎骨,所以没有阴茎骨的人类算是一个特例。在极少数特殊情况下,人类雄性也会在阴茎末端的软组织中形成骨头,但这不能算阴茎骨,而是一种罕见的畸形。


在一项发表于《皇家学会报告B》上的研究中,我和同事基特·奥佩(Kit Opie)研究了阴茎骨在哺乳动物中是如何演化出来的。我们使用的办法是,基于不同动物之间的相互关系(也就是所谓的系统发生学),研究阴茎骨在这些动物里是如何分布的。


长骨头,干嘛用?


我们发现,阴茎骨的首次出现晚于有胎盘和无胎盘哺乳动物分化之后(约1.45亿年前),但是早于灵长目动物和食肉目动物最近的共同祖先出现之前(约9500万年前)。我们的研究还显示,灵长目动物和食肉目动物的共同祖先有阴茎骨。因此,这些动物中没有阴茎骨的那些,比如人类,一定是在演化过程中把它丢失了!


阿拉斯加原住民的艺术品:用海象阴茎骨做成的小雕塑(根本就是开了全景模式吧这!上中图:http://www.longagoandfaraway.com/ 下图:http://www.finch-and-co.co.uk/


那么,到底为什么动物一开始会需要在丁丁里长一根骨头呢?关于阴茎骨可能带来的好处,科学家提出了几种理论。


对于一些物种来说,比如猫,雌性只有到交配时才会排卵,因此有人认为阴茎骨可能有助于刺激雌性,触发排卵。


还有一个名字有点色的理论,叫“阴道摩擦假说”(vaginal friction hypothesis),认为阴茎骨就像鞋拔子一样,能让雄性克服一切摩擦力,把自己塞进雌性体内。


是这样吗?|Shutterstock


最后,还有人认为阴茎骨有助于延长插入式性交(即阴道性交)的时间。延长性交的意义远远不止是消磨一个愉悦的下午,对于雄性来说,延长时间能避免雌性在他的精子发挥作用前逃脱,和其他雄性交配。这一理论为“挡屌”(cock-blocking)一词带来了全新的意义。


既然有这么多(理论上的)好处,人类的阴茎骨哪去了?


人类为什么没了?


我们发现,在灵长类的整个演化过程中,有阴茎骨总是和更长的插入式性交时间(超过三分钟)有关。另外,在灵长类中,如果一个物种的雄性插入式性交时间更长,那么它的阴茎骨倾向于比时间更短的物种雌性要长得多。还有一项有意思的发现,就是如果一个物种的雄性面临着更激烈的择偶竞争,它们的阴茎骨就比择偶竞争不那么激烈的物种要长。


那么人类呢?如果阴茎骨对争夺配偶和延长性交时间如此重要,为什么我们没有?好吧,一个简单的答案是:人类不属于“长性交时间”梯队。男性从插入到射精的平均时间少于两分钟。


真是不好意思……但这才是真相 | pixabay


然而,尽管倭黑猩猩每次性交只用15秒,它们仍然拥有阴茎骨,虽然很小(大约长8毫米)。所以是什么让我们不同呢?这可能和我们的择偶策略有关。人类雄性(总体而言)面临着最小的择偶竞争,因为女性一般每次只和一名男性性交。也许,压垮阴茎骨的最后一根稻草不光是较短的插入式性交时间,还有这样的交配模式。


科学家才刚刚开始一点一滴地了解这块最不寻常的骨头的功能。看起来明显的是,物种的择偶策略推动了阴茎骨的演变,至少它是原因之一。目前看来,面对激烈的性竞争时,阴茎骨似乎越大越好。


浣熊的阴茎骨,有点萌…… | Bazaar Baltimore


作者:Matilda Brindle

翻译:玛雅蓝

编辑:Fangorn


 一个AI 

幸好没了,不然照你们人类的玩法,骨科得多忙啊……

其实就算没了也……


本文来自果壳,未经授权不得转载.

如有需要请联系sns@guokr.com


为什么劝你不要买几千块的洗地机?(不只是因为贵

果壳网 果壳网 06-15 16:00

工作后才发现,什么也不如让自己偷懒多休息更爽。扫地拖地那么累的活,就该用上科技,省力省时。尤其这端午假期,这几天大扫除把腰都快累断了,咱可别都揽活自己干了!
但是自从看了科普后,家里的拖把是不敢用了,脏拖把混在水里搅啊搅,就是脏水拖地,夏天还容易有一股“馊了吧唧”的恶心味道。要说全能省力选手肯定是洗地机无疑了。
不过市面上洗地机品牌真的太多了,但是二千多的洗地机也能成“脏垃圾现场”,很多人也是在观望犹豫。

每次大扫除真是累吐了,被折磨过的朋友们都在准备更省力的工具,所以今天我们狠抓一波,在避坑&好用的基础上,保证了价格更亲民!
这款滴水D7洗地机,它真做到了180°全躺平,沙发、床,桌椅下没有死角全清扫!
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价格参考日期:2025年5月27日
一台D7洗地机=低噪音吸尘器+清水拖布+毛发扫帚+消杀机。
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水尘环流技术

低分贝 不扬尘 不发臭


市面上大部分洗地机都是“扬尘过滤式”,用气流吸入地面污渍再通过后面的滤网排出气体。这就造成了很多人吐槽的:噪音巨大、扬尘乱飞造成二次污染。
D7洗地机采用了自主研发的“水尘环流技术”,通过动力学结构设计让机器内的水循环起来,用强劲的水流带走地面上的垃圾
没有吵人的风机,还能避免产生的扬尘废气,减少扬尘对人体呼吸系统的刺激,对宝宝、老人十分友好!
*绿色效果是可能会散发到空气中的扬尘模拟效果
经过我们各种疯狂实验证明,它的清洁力度太猛了,比气尘洗地机还强!
👇传统洗地机拖拖拉拉,要来回清洗几次才能干净

👇D7洗地机,面对猫毛、粘稠酱料、食物残渣,同时都能吸干净。机器上还有探照灯,这样方便沙发底下、床下等昏暗环境下吸尘打扫。
@果壳市集实拍
每次清洁后不需要一遍遍的清洗滚刷。D7洗地机一边拖地,一边及时自清洁,持续用干净的滚刷和清水拖地!
之前购买的朋友们,使用后也纷纷来好评反馈,洗地机安静又方便,太好用了!


能做到清水时时清洁,这就要说滴水D7自主研发的——高分子柔性滚筒!不是传统洗地机那种棉布,它柔软厚实有弹性,用形变包裹垃圾,在清水实时覆盖的同时,会挤出污水到污水箱,不留脏水发臭。
复杂的脏污地面D7清扫的更干净,大家看,拖过的地面干爽没有水渍,踩上去不怕留鞋印子。

滴水洗地机是真的在想着解决传统洗地机的设计问题,刷头里不含有硬毛,所以怕划伤的地板也能用。大家也都很有共鸣感热烈讨论!


而且打扫完后立好洗地机就会自清洁,把滚筒清洗的干干净净不留污垢。如果你是重度爱干净星人,在开机状态取下组件打开淋浴喷头,洗地机就可以自己自动清洗,这么高科技的清洁方式,我从来没见过!
滴水D7全程不需要滤网及复杂的内部管道结构,这也杜绝了机器打理不当带来的发臭烦恼,而且你也不用定期掏出所有配件去清理泥垢残渣。


180°全躺平 0mm边角

不留死角全干净


市面上几乎洗地机都很难放平,沙发、柜子、床底,把洗地机伸进去一点,就会被边围直接卡住,只能趴地上伸手擦。
但是D7洗地机真做到了将机身全180°躺平,可以通过近8cm的低矮狭小空间,深深地探进角落中。
惊喜的是,它万向轮设计不仅是上下躺平的180°,左右方向都可以选择,同事轻松操控进入复杂的桌椅底下,也能轻松打扫。
@果壳市集实拍
除了底部缝隙,头痛的还有——边角!
墙边、床边这里,以前洗地机两侧因为有一定厚度,根本吸不到。
D7洗地机这次做到了0mm贴边,利用高分子柔性滚筒的柔韧性和延展性,突破边角的限制,边角缝隙的垃圾也能吸到滚筒上,不会再有吸不到的边角,真做到了不留死角!


干湿垃圾分离 不缠头发

清理不脏手


同事传统洗地机的垃圾桶是干湿混合在一起的。头发菜汤、灰尘油脂……全都混在一起恶心到吐。夏天天气热,清理要不及时就会发酸发臭,真是“洗地两分钟,清洁半小时啊”!
而D7洗地机做到了:清、污水分离+干湿垃圾分离。自动分好类,干垃圾在独立垃圾盒子里,污水则收进污水箱中,和清水隔离开。
一是不会混合发臭滋生细菌,二是方便我们日常倒垃圾,几乎不用沾手,干净卫生!

还有大家十分在意的缠头发问题。
在传统洗地机上这确实很头疼,但是D7用的是新材料滚筒,头发不会缠死,只需用包装盒里自带的刮刀刮下来就可以,比以前的洗地机方便省力很多!

超静音 低分贝不吵人
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像同事自己的气尘洗地机是80+分贝,就像施工电钻“哒哒哒”,家人睡觉工作时根本不敢开。打开D7洗地机同事惊呼:这么安静?怎么可能?
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自带牵引助力 不费劲“像游戏遥杆一样灵活”
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本期科学选品官|阳阳
策划编辑|喵先森

科学审核|亚彤

内容审核|果壳法务审核团


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重磅官宣!歼-10CE又要出国了

环球时报 环球时报 06-15 15:50

第55届巴黎航展将于2025年6月16日至22日举办,中国航空工业集团公布了今年的参展阵容。


重磅展品:歼-20、歼-35A、歼-10CE、运-20、直-20、直-10ME


无人机板块:攻击-11、“翼龙”-2H、“翼龙”-2、“旋戈”-500W、“旋戈”-2000


民机板块:AG600M、“新舟”60增雨机、AC352




来源 | 中国航空工业集团公众号

审核 | 周扬

编辑 | 徐璐明

校对 | 郝珺石


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特朗普警告伊朗!

环球时报 环球时报 06-15 15:50

美东时间15日凌晨,美国总统特朗普在社交平台上称,“美国与伊朗今晚遭袭事件无关”,并警告说,若伊朗以任何形式对美方发动攻击,美国武装力量将“以空前规模全力回击”。


此外,特朗普还声称,美方可以“轻松促成结束这场血腥冲突的协议”,但并未详细说明如何达成协议。


伊朗国防部长阿齐兹·纳西尔扎德11日曾表示,如果伊美谈判最终失败,伊朗与美国发生军事冲突,伊朗将袭击美国在中东地区的军事基地。


以色列13日对伊朗发动突袭后,伊朗宣布退出与美国的第六轮核问题谈判。


伊朗总统佩泽希齐扬14日表示,只要以色列继续袭击伊朗,伊朗就不会恢复与美国的谈判。同日,伊朗外交部发言人表示,在敌人对伊朗发动战争之时,美国却不顾外交和对话途径,一直支持以色列的侵略,包括袭击伊朗的和平核设施。在以色列停止对伊朗的侵略之前,与侵略者的最大支持者和帮凶进行对话毫无意义。他还说,当前形势下,伊朗的主要重点是“反击敌人的侵略”。



来源 | 央视新闻

审核 | 周扬

编辑 | 徐璐明

校对 | 郝珺石


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危险!玩具中的铁丝突然扎进女童右眼,紧急提醒→

央视新闻 央视新闻 06-15 15:50

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“啪”一甩可爱的小动物玩偶就会缠绕在手臂上这种有趣的啪啪圈玩具深受小朋友喜爱

但是它软萌的外表下却暗藏危险

近日,浙江衢州一名小女孩
在玩耍过程中
不慎被啪啪圈玩偶中的铁丝扎入右眼

↓↓↓

玩具中的铁丝扎进女童右眼

消防员协助切除

浙江衢州市人民医院接诊这位患者后发现,因铁丝影响手术需要进行专业切除,于是紧急联系了消防。

了解情况后,消防员立即与医护人员商量对策,决定使用小型绝缘剪进行精细剪切。

经过精细操作,小女孩眼睛里的铁丝被成功剪断,随后医护人员立即进行下一步救治。

据了解,当时小女孩正在玩啪啪圈玩偶,不慎被玩具内的铁丝扎进眼睛。

啪啪圈是一种利用塑料或金属弹性条制成的手环,近年来衍生出各类啪啪圈玩偶,常见有熊猫、卡皮巴拉等造型。这类玩具若缝补不严密,或采用劣质材料制作,会导致内部金属条和铁丝露出,有可能对孩子造成伤害。


📢 除了啪啪圈
这几类玩具也应注意

除此之外,其实很多儿童玩具都可能存在着危险。

■ 会发光的“网红气球”

这种气球的整个球体是透明的,球体外面被一根很细的彩灯带环绕。彩灯带另一头连着简易塑料电池盒,可以控制灯带开关。气球本身是一个压力容器,再加上这种设计和构造,安全风险因而更高。

📢 注意:街头上售卖的一些气球里面的气体是氢气,而氢气遇到高温、火源就可能发生爆炸。网红气球的LED灯、尾部电池及其他危险的小部件,也可能会对大家造成伤害。

■ 儿童“真煮”厨房玩具

儿童 “真煮” 厨房玩具是近年流行的儿童过家家玩具,如迷你电饭煲、仿真煤气灶、带加热功能的小炒锅等,能模拟真实烹饪场景。这类玩具常以 “培养孩子动手能力” 为卖点,却暗藏多重安全隐患。

📢 注意:厨房 “真煮” 玩具存在烫伤、触电、火灾、电池误食、小配件误吞、化学物质超标及误导儿童误触真实厨具等多重安全隐患,需严格选购与监护。

■ 水晶泥等“泥”类玩具

五颜六色、触感柔软、能变换各种形状,还可以用来吹泡泡、画画的“水晶泥”“史莱姆”“泡泡泥”“棉花泥”“戳戳泥”“雪花泥”等,深受小朋友们的喜爱。但其实,它们不是真的泥,而是由许多化学物质制作而成。这些“泥”里,含有一种可能危害健康的物质——硼砂。

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📢 注意:硼砂对人体健康的危害极大,短时间内过量摄入,会出现恶心、呕吐、忧郁、惊厥、皮肤潮红、循环衰竭等症状。

■ 各类“音乐玩具”

能够发出音乐的玩具,如各种模拟乐器(小铃铛、小钢琴、铃鼓、木琴、木梆、小喇叭、锣、镲、沙锤、小鼓等),会发出乐曲声或歌声的娃娃、动物等,常常会吸引孩子的注意力。

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📢 注意:分贝过大的音乐玩具可能对儿童的听力造成永久性的损伤,而嘈杂的音乐则会影响儿童的情绪,令其烦躁,由于孩子太小不会表达,就会出现哭闹不止的情况。而且,音乐玩具大都是用电池作为能源,这些电池很容易被宝宝抠掉,特别是一些纽扣电池,有被孩子吞食的危险。 

■ 磁性笔

磁性笔的材质以磁铁为主,除书写功能外,可利用磁性的原理玩耍。

image.png

📢 注意:强磁部件易脱落,儿童误吞后可能吸附消化道造成穿孔、梗阻,磁性粉末泄漏接触皮肤或误食存在化学风险,笔身细小零件脱落有窒息隐患,且磁力可能干扰电子设备、影响儿童注意力。

温馨提示孩子的自我保护能力有限不同年龄段的玩具安全要求也是不同的家长在给孩子选购玩具时一定要购买符合儿童年龄段的由正规厂家生产的有质量保障的产品

避免给孩子带来不必要的危险和伤害

希望相关部门加强监管

规范儿童玩具生产与销售

▌本文来源:央视新闻微信公众号(ID:cctvnewscenter)综合中国消防、浙江衢州消防

监制/李浙  主编/米莎编辑/崔朝辉©央视新闻

转发周知!


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印度发生坠机事故,机上人员全部遇难

澎湃新闻 澎湃新闻 06-15 15:38
中新网

中新网6月15日消息,据印度ANI通讯社报道,一架载有7人的直升机当地时间15日在印度北部的阿坎德邦地区坠毁。


据报道,事故发生于当地时间15日清晨5时20分左右,机上包括6名乘客(其中包括一名儿童),以及一名飞行员。报道称,机上人员全部遇难。


另据印度新德里电视台(NDTV)报道,直升机在位于阿坎德邦的高里昆德(Gaurikund)地区和鲁德拉普拉雅格县村庄松普拉雅格(Sonprayag)之间坠毁。


北阿坎德邦首长达米在社交平台上表示,国家灾难应对部队、地方政府和其他救援队,已经开始投入救援行动。



本期资深编辑 周玉华  


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以色列警告

澎湃新闻 澎湃新闻 06-15 15:38
央视新闻


当地时间15日,以色列国防军发言人阿维凯·阿德拉伊发布警告,要求所有在伊朗核反应堆和武器工厂周围人员立即离开相关区域。



此前报道链接:《冲突升级!伊以双方各自发动新一轮袭击



本期资深编辑 周玉华  


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华海药业:获得富马酸喹硫平缓释片药品注册证书

36氪 36氪 06-15 15:37
6月15日,华海药业(600521.SH)公告称,公司近日收到国家药品监督管理局核准签发的富马酸喹硫平缓释片的《药品注册证书》。该药品用于治疗精神分裂症和双相情感障碍的抑郁发作,最早由阿斯利康公司研发,于2007年在美国上市。根据米内网数据预测,2024年国内市场销售金额约4.51亿元。华海药业在该项目上已投入研发费用约1,693万元。该药品的获批进一步丰富了公司产品线,提升市场竞争力,对经营发展有积极作用。

必易微:股东苑成军拟询价转让3%公司股份

36氪 36氪 06-15 15:36
6月15日,必易微(688045.SH)公告称,股东苑成军计划通过询价转让方式转让2,095,134股公司股份,占公司总股本的比例为3.00%,转让原因为自身资金需求。转让不通过集中竞价交易或大宗交易方式进行,受让方在受让后6个月内不得转让。转让价格下限不低于发送认购邀请书之日前20个交易日股票交易均价的70%。

英国最强“逆袭”巨头:从杂货铺起家,穿越2次大战,单挑洛克菲勒

虎嗅网 虎嗅网 06-15 15:36

本文来自微信公众号:正和岛 (ID:zhenghedao),作者:刘溪


从19世纪伦敦一家经营贝壳贸易的小店,到世界石油巨头之一,壳牌——这家穿越两次世界大战、多次能源革命的百年巨擘,为我们呈现了一份“周期逆袭者”的近乎满分答卷。


当石油战争撕裂市场、当新能源冲击传统、当地缘政治撕裂供应链……面临能源行业的每一次剧变,壳牌却总能在动荡中重构竞争力。


它是1973年石油危机中受冲击最小的国际油企之一,是传统巨头中最早押注天然气的远见者,更是从“石油七姐妹”中“丑陋的小妹妹”,成长为全球能源行业的标杆。


作为欧洲能源巨头,壳牌用跨越世纪的战略韧性证明:“真正的巨头是与风暴同行,并学会在飓风中发电。”


从贝壳商人到石油大亨


1833年,伦敦泰晤士河码头上,犹太商人马库斯·塞缪尔开设的杂货铺开始专营东方贝壳工艺品。这些来自远东的贝壳纽扣和首饰盒,让这个以“壳牌”(Shell)命名的小店在伦敦初露头角。


他绝不会想到,这个小店日后会撼动洛克菲勒家族的石油霸权。


1850-1870年代,维多利亚时代的英国正值贸易巅峰期,钢铁产量占全球半数,伦敦港吞吐着世界三分之一的货物。老塞缪尔抓住机遇,将贸易触角伸向远东。


1870年代,当两个儿子——小马库斯·塞缪尔和萨姆·塞缪尔接班时,这个家族企业已转型为跨国贸易巨头:他们率先向日本出口英国纺纱机,掌控着日本大米出口的重要份额,垄断了进口煤炭渠道,甚至操盘了日本政府1880年的首笔国际债券发行。运力充足的他们还能为其他贸易商提供运输服务。


壳牌成为当时伦敦最灵活、最有名气的贸易公司之一。


19世纪末,欧洲和亚洲市场对煤油(当时用于照明)需求迫切。1890年,当小马库斯站在巴库油田的储油池边,眼前的景象震惊了他:诺贝尔兄弟和罗斯柴尔德家族掌控的油田日产原油突破10万桶,却因运输瓶颈堆积如山。


一个疯狂的念头在他心中萌生——他要打通这条黑金之路。


小马库斯要与罗斯柴尔德家族签下九年供油协议时,所有人都觉得他疯了:在标准石油(Standard Oil)垄断下抢食,这无异于商业自杀。彼时,洛克菲勒的标准石油公司掌控着全球90%的石油贸易,建立起一个令人窒息的垄断帝国。谁敢冒犯,必将迎来疯狂绞杀。


但小马库斯的骨子里流淌着冒险的血液,他还是跟巴统石油签下了这场生死赌局,成为俄国煤油的唯一经销商。


要打破标准石油的垄断,需要解决两个难题:


第一是距离困局。当时巴统石油的煤油需绕行好望角抵达亚洲,运输成本竟比标准石油高出30%。唯一的破局之道,是让满载煤油的货轮穿越刚开通20年的苏伊士运河,用最短距离到达亚洲。但这条由英国控制的战略水道,从未允许过危险品运输。


第二是成本枷锁。传统木桶包装不仅占据45%的船舱空间,其成本更是达到煤油售价的20%。若不能解决这个问题,与洛克菲勒的竞争根本无从谈起。


习惯了精打细算的小马库斯,决定赌一把。


他斥资7.5万英镑,耗时一年多时间,秘密打造了“穆雷克斯号”散装煤油运输船。这艘载重超5000吨的钢铁巨兽采用三舱式设计,其先进的装卸系统只需12小时就能完成装卸任务,且无论码头的基础设施是否完善。更妙的是,油轮的蒸汽自动清洗装置,还能彻底清除煤油残留,让油轮带着东方货物回程,大大降低了成本。


有了技术和成本保障,小马库斯开始着手游说英国政客:他们的货轮不是定时炸弹,应该被允许通过苏伊士运河。1882年,埃及已经沦为英国半殖民地,运河正是英国战略命脉。所以,虽然洛克菲勒家族强烈反对,但在各方利益的权衡下,挂着英国国旗的油轮从其殖民地经过,成了必然的事情。


1892年8月23日,第一艘油轮通过苏伊士运河时,世界石油贸易史就此改写。


小马库斯向垄断亚洲港口的标准石油的蓝色煤油桶,发动了“红色闪电战”。他在横滨港建立的制桶厂,采用0.28mm镀锡铁皮(比对手薄0.3mm),仅包装成本就降低12%;还通过原有大米贸易的300家批发商,将红色煤油桶渗透到长江三角洲和恒河流域的每个村庄;“买十桶送一盏马口铁油灯”的营销策略,让他1895年单年就送出87万盏油灯。


“毛细血管式”的销售网络,让壳牌在1896年的煤油利润达到23万英镑,是其海鲜贸易利润的11倍。


但很快新的挑战就来了。


1897年,壳牌和巴统石油的合约即将到期。同时,依托荷属东印度(今印度尼西亚)资源的荷兰皇家石油公司(Koninklijke Olie)突然将煤油价格下调18%,向壳牌发起价格战。除了布局石油开采,壳牌几乎别无选择。


1898年4月,壳牌在东南亚的第一个自喷井终于钻成,但遗憾的是这里的石油不适合炼照明用的煤油,只适合做燃料油。如果消息传出去,巴统石油续约涨价,那壳牌短短数载的繁荣将付之一炬。


没人想到,兄弟二人却巧妙地将这场死局盘活了。


他们开始在市场上大肆鼓吹只有海军军舰上的煤炭锅炉“煤改油”,才能让军舰具备更好的性能,并且在市场上放出了自己拥有充足、可靠的石油来源的信号。如他们所料,巴统石油乖乖续约了。英国皇家海军也将军舰锅炉中的煤炭换成了石油。


但更大的考验却悄然来临……


19世纪末,当壳牌与荷兰皇家石油公司因价格战双双陷入亏损时,美国标准石油公司趁机发动了更猛烈的市场攻势。1896-1897年间,壳牌的亚洲市场利润骤降52%,荷兰皇家石油更是连续三个季度出现亏损。


1897年5月,标准石油向荷兰皇家石油提出全资收购要约,但被以“维护国家荣誉”为由拒绝。随后,标准石油采取了更激进的策略:它在远东市场将煤油价格降至成本价以下,并散布“苏门答腊油田即将枯竭”的谣言,还通过华尔街做空荷兰皇家石油股票。


到1898年底,荷兰皇家石油股价暴跌至峰值时期的28%,但深谙经营的荷兰人还是通过优先股和特殊人事任命的方式,将美国标准石油拒之门外。


转机出现在1899年3月,荷兰皇家石油在苏门答腊新发现的Telaga Said油田实现日产2000桶。然而就在公司准备反击之际,1900年11月,掌舵23年的CEO奥古斯特·凯斯勒突发心脏病逝世。其继任者亨利·迪特丁——这位后来被称为“石油拿破仑”的商业奇才——正式登上历史舞台,开启了石油业的新纪元。


迪特丁采取了与前任截然不同的策略。1901年初,他主动向壳牌伸出橄榄枝,提议建立战略联盟。


此时壳牌已成功打入美国市场,并凭借苏伊士运河特许权承运着全球70%的海运石油。但小马库斯·塞缪尔清楚,单凭壳牌或荷兰皇家都无法单独抗衡标准石油。


很快,两家公司坐上了谈判桌。


双方开始了一场权利的博弈,希望最大限度地获取公司的掌控权。谈判持续了很久,甚至一度陷入了僵局……


11月,小马库斯离开了与荷兰皇家的谈判,转身坐上了标准石油的谈判桌。其实,壳牌并没有在标准石油那里获得想要的资源,但这一举动,却给了迪特丁致命一击。1901年12月23日,标准石油给了壳牌一个收购报价,但有民族气节和政治追求的他,无论如何也不可能成为美国人的附庸。


1901年12月27日,壳牌和荷兰皇家的协议最终签署。但历史学者后来发现,小马库斯过度追求“皇家荷兰壳牌集团”主席头衔的政治虚荣,在股权结构上做出了致命让步,为日后失去公司控制权埋下祸根。


1902年,小马库斯当选伦敦市长后,将全部精力投入政治事务,完全退出了合资公司的日常管理。由于他未指定继任者,壳牌公司陷入管理真空。与此同时,日俄战争(1904-1905)导致壳牌在远东市场的原油销量暴跌40%,而荷兰皇家石油却因苏门答腊油田增产实现利润翻番。


1906年,陷入财务困境的小马库斯只好请求与迪特丁合并。迪特丁给出了苛刻的条件:“合并可以,但比例必须是6:4,管理权完全归荷兰方面,保留壳牌品牌但取消其独立决策权”。犹豫了几个月小马库斯同意了。


1907年4月23日,荷兰皇家壳牌集团公司正式成立了,迪特丁成为新的掌舵者。荷兰公司负责石油勘探、生产、炼制业务,伦敦公司负责石油的运输、存储和销售。公司采用荷兰、伦敦双董事会制度。小马库斯虽然是伦敦公司董事会主席,但并不参与公司的管理工作。


皇家壳牌在“石油拿破仑”迪特丁的掌舵下,开启了新的征程。


黄金时代·坍塌·重构


20世纪初,当电力照明威胁煤油市场时,汽车工业的爆发为石油业开辟了新天地。皇家荷兰壳牌在迪特丁带领下,开始疯狂地扩张商业版图,抢占资源地。


迪特丁很难不被美国丰富的资源、庞大的市场、稳定的商业环境吸引。1912年,壳牌加州公司成立时,正值福特T型车价格从850美元骤降至360美元(1916年),美国汽车保有量突破百万,石油需求飙升。


一战期间,石油成为关键战略物资,英国海军“煤改油”让壳牌供应量增长300%。战争导致传统贸易路线中断,壳牌凭借自有油轮和灵活的运输体系(如苏伊士运河通行权),抢占墨西哥、委内瑞拉油田,建立全球供应链,保障了盟军石油供应,同时拓展了亚洲、非洲市场。


1920年代,壳牌成为唯一能与美孚抗衡的非美资石油巨头。


但随后来临的1929年的大萧条,消费、投资、出口同时崩溃,形成“大萧条三重陷阱”,道琼斯指数暴跌89%,美国三分之一的银行倒闭,全球油价暴跌60%。


面对危机,壳牌果断关停30%低效炼油厂;与美孚达成市场分割协议避免价格竞争;重点研发航空燃油技术,为二战增长埋下伏笔,也为壳牌在战后民用航空业兴起时占据先机。


此后二战来临局势再次动荡,但壳牌凭借提前布局,为盟军提供80%的高辛烷值航空燃油,还在美国新建5座战略炼油厂,全球市场份额逆势增长至25%。


通过两次世界大战的洗礼,迫使壳牌深度整合上游(开采)和下游(炼化)业务,完成向一体化能源集团的转型,完成了从幸存者到领先者的蜕变。


二战结束后,全球石油需求迎来爆发,甚至一度引发了1947-1948年的石油紧缺。石油化学工业革命催生塑料、化纤等新需求,进一步引爆了石油行业。20世纪60年代,壳牌虽位列“石油七姐妹”,《福布斯》却称其为“丑陋的小妹妹”,因其财务实力仅排第六。


但1970年代的石油危机却让壳牌逆袭成为全球第二大石油公司,仅次于埃克森。


1972年,壳牌情景规划小组预警:中东动荡可能使油价从2美元/桶飙升至10美元/桶,动摇西方主导了25年的石油体系。


壳牌迅速开始行动。它模拟极端情景,努力储备现金,加大对北海油田的开发,减少对OPEC的依赖,布局长期天然气等替代能源,提升战略的灵活性。但其他如日中天的石油公司们,却坚信西方有实力摆平这一切,根本没采取措施。


1973年中东战争爆发,油价两年内从3美元涨至13美元/桶;1979年伊朗革命后更飙升至37美元/桶。当同行陷入混乱时,壳牌成为唯一稳健运营的巨头。


壳牌如何精准预测未来,并做出正确决策?


首先,他们会识别关键不确定性因素(如油价、政策、新能源技术),从高管到业务单元甚至会全员参与,对未来“灾难”做尽可能多的预设,甚至不追求准确。


然后,他们会把现在的战略放在不同情景下做脆弱性测试,考验当下战略的抗压能力。同时,根据各种未来情境,制作可以“快速应对各种局面的管理模式和弹性策略”,建立完备的防御机制。


继而,开发“无怨无悔”决策,优先执行任何情景下都有效的措施(如保持高现金流、分散供应源),并通过持续的演进,对举措动态迭代。


壳牌的逆向思维使它几乎无一例外地在行业高峰期储备现金,降低负债率,在行业低谷期储备资源,增强自身实力。


所以,当石油交易商在石油价格暴涨时疯狂购进期货,壳牌却像个逆流的疯子,抛售了多余储备,大量回笼现金,降低负债率。它预判:由于欧佩克分裂,能源需求放缓,石油将出现过剩。


1986年石油价格崩盘,各大石油公司陷入财务危机时,依靠优化炼油和化工业务削减成本的皇家壳牌,却成了市场上最大的买主,其世界排名从第六上升到第二。


周期逆袭者的秘密


石油勘探开采的长期性决定了石油企业必须活在未来。站在未来看未来的壳牌,不但积极布局新型能源,甚至成功地预测了苏联的坍塌,打了所有预测苏联不可能解体的专家的脸。


1990年,海湾战争爆发,原油价格短短两个月从16美元每桶暴涨至40美元。但全球经济疲软+充足的原油供应,让原油价格经历了近10年的低谷。


早就减少中东原油采购并提前储备了原油的壳牌,通过进入中国、印度等新兴市场,提前布局新能源业务等供应链调整、期货对冲和参与战后重建等手段,成为危机的最大受益者。壳牌甚至一度成为世界上最大的炼油商,年销售额达到1070亿美元。


进入21世纪,石油市场出现了持续巨震。


2000年,中国等新兴市场的高速崛起和伊拉克战争带来的供应担忧,让石油价格在2008年暴增至147美元每桶。但2008年的金融危机却让原油价格跳水到40美元。2014年页岩革命引发石油30美元低价,2020年疫情导致的“负油价”和2022年俄乌冲突推动的100美元反弹中——壳牌始终展现出穿越周期的生存智慧。


壳牌通过期货对冲成为“超周期赢家”,1977-2006年实现2500%的股价回报率。


当市场在风暴中挣扎时,早已做好预警方案的壳牌只管在风暴中强大自己,并做好用飓风发电的准备。


穿越百年风雨的壳牌深谙周期之道:既精通“高抛低吸”的生存法则,又始终超前布局能源转型——从煤油到石油,再到新能源的每一次转身都领先同行。这家百年巨头更明白,真正的护城河在于极致的成本管控和技术创新,这使其在行业寒冬中依然游刃有余。


而它基业长青的终极密码,恰恰是敢于主动将自己逼向“万丈深渊”,通过不断打破惯性思维来重塑竞争力——这种在风暴中主动求变、化危机为转机的智慧,才是壳牌持续“在飓风中发电”的不二法门。

美得州议会大厦被疏散

参考消息 参考消息 06-15 15:34

据埃菲社6月14日报道,位于美国奥斯汀的得克萨斯州议会大厦14日被疏散,原因是计划参加反对特朗普政府的全国性抗议活动的议员受到了“可信的”威胁。

报道称,这次示威与全国数百场其他集会形成联动,定于当地时间17时在州议会大厦门前举行。

6月14日,美国得克萨斯州奥斯汀市中心,警察正在关注反对特朗普政府的抗议活动。(法新社)

得州公共安全部在一份声明中解释说,出于“高度谨慎”,决定疏散大楼及周边地区。该部门还指出,已就疑似威胁展开调查。

声明补充说:“得州公共安全部将与所有地方、州和联邦机构合作,保障公民和州财产的安全,并保护行使其言论自由的宪法权利的人。”

报道称,由进步派组织发起的这些抗议恰逢特朗普总统的生日,以及为庆祝美国陆军成立250周年而在华盛顿举行的阅兵式。预计全美50个州将举行2000多场示威活动,抗议组织者所谓的特朗普政府的“专制”。

报道称,就在得克萨斯州议员受到威胁的同一天,美国北部明尼苏达州的两名州议员以及他们的配偶遭到枪击。

微信审核 | 陈鹏

内容编审 | 谢开华 梁涛

微信编辑 | 董磊


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以方:多座建筑物被一枚伊朗导弹摧毁

参考消息 参考消息 06-15 15:34

以色列说伊朗导弹袭击致6死180伤

据以色列警方消息,伊朗15日凌晨再次对以色列发动导弹袭击,造成特拉维夫南部巴特亚姆地区至少6人死亡、180人受伤,另有7人下落不明。

以色列警方说,一枚携带巨大弹头的导弹摧毁了巴特亚姆多座建筑物,造成人员伤亡,需清理建筑物废墟后才能找到失踪人员。(记者王卓伦 冯国芮)

来源 | 新华社

审核 | 陈鹏
编辑 | 董磊


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特朗普警告:“美军全部力量将倾泻于你方”

参考消息 参考消息 06-15 15:34

特朗普再次警告伊朗别打击美国目标

美国总统特朗普当地时间15日凌晨说,美国未参与以色列刚刚对伊朗的袭击,再次警告伊朗不要袭击美国目标,否则美军将以“全部力量和威力”打击伊朗。

特朗普在社交媒体上对伊朗喊话:“美国与(刚刚发生的)伊朗遇袭事件毫无关系。如果伊朗以任何方式、形态或形式攻击我们,美国武装力量的全部力量和威力将倾泻于你方,其程度将前所未见。”

特朗普还声称,美方可“轻松”促成伊朗和以色列达成协议,结束两国的“血腥冲突”。

以色列13日突袭伊朗后,美国国务卿鲁比奥曾警告伊朗,美国没有参与其中,伊朗不要以美方为目标进行报复。伊朗外交部表示,“以色列对伊朗的侵略行动不可能没有美国的协调和许可”,以色列和美国要对袭击造成的影响和后果负责。

来源 | 新华社

审核 | 陈鹏
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20年前,乔布斯最尴尬也最伟大的一次演讲

虎嗅网 虎嗅网 06-15 15:33

本文来自微信公众号:爱范儿,作者:爱范儿,题图来自:Unsplash


没有人可以否认,史蒂夫·乔布斯(Steve Jobs)是一位演讲天才。


他从牛皮纸袋里掏出一台电脑,造就了科技发布会历史上绝无仅有的视觉冲击;他不断重复着“一台手机,一支 iPod,一个互联网通讯设备”的话术,也令人历久弥新。


乔布斯的现场演讲太好了,以至于与之对比,近年来苹果越来越多的录播发布会令观众感到缺乏“人味”。当年的他,即便是在现场 demo 遇到意料之外的设备故障而“怒发冲冠”,都能传为后世佳话。


在几乎每一次演讲中,乔布斯都展现出极度的自信,以及对整个舞台的绝对掌控力。你甚至可以说这种自信是一种自傲,对台下观众的“藐视”:有记者问起 iPhone 信号为什么不好,他敢说“你的握法不对”。


注意,我说的是“几乎”每一次演讲。


在乔布斯 30 多年职业生涯中大大小小的演讲中,还真有这么一次曾经令他紧张到恨不得钻进地缝里去,以至于他思前想后、辗转反侧。


他不得不求助于亚伦·索金(知名编剧)、沃尔特·艾萨克森(传记作家)、迈克尔·霍利(MIT 教授、数字艺术家)等文字功底同样深厚的朋友,征求他们的建议和意见。


这就是乔布斯在 2005 年斯坦福大学毕业典礼上的致辞演讲。


面对 23000 名听众——其中大部分都是当年的本科毕业生——未曾获得过毕业证书的乔布斯,从未感到过如此的“失格”。


乔布斯讲了三个简单的故事,关于肄业、被开除,以及迎接死亡。面对即将走出象牙塔,对未来充满希望(而且还刚刚派对了一整晚)的毕业生,他担心这些话题过于“下头”。


但是,感谢互联网的兴起、YouTube 的流行,这段视频在后世流传中反响甚佳,甚至被认为是他最优秀的一次演讲。


如果乔布斯的所有其他公开演说和传记报道,让你反感这个人自傲到不自知,那么这场演讲或许会彻底改变你的想法:


乔布斯在这次演讲中所展现出的,面对未知、死亡与宿命的谦逊,已经影响和改变了无数斯坦福毕业生,以及在互联网上观看过它的人们。


也是在这次演讲中,乔布斯首次引用了那句经典座右铭:“Stay hungry. Stay Foolish.”


乔布斯给自己发邮件当做笔记


本周,为了纪念这次演讲的 20 周年,乔布斯的遗孀劳伦·鲍威尔·乔布斯以及朋友们上传了演讲视频的高清重制版,以及一批和当年演讲有关的背景资料文档


知名作者史蒂文·列维(Steven Levy)也在《连线》杂志发表文章,首次公开了 2005 年夏天那次演讲背后的诸多趣闻轶事。



列维写道,乔布斯甚至不是演讲嘉宾的第一人选:学生代表本来希望能让著名谐星约翰·斯图尔特(Jon Stewart)来,但是其中一位学生代表强烈推荐乔布斯。


有趣的是,这位学生名为斯宾塞·波特(Spencer Porter),他的父亲当时在皮克斯工作。而皮克斯那个超级有名的“小台灯”形象,原型就是小波特。


乔布斯一开始非常抗拒演讲这件事,他找到曾与自己合租的霍利,乞求后者替自己去发言,但被拒绝了。乔布斯只能把自己的草稿发给霍利,在邮件里客气又尴尬地写道:答应我别吐出来(please don't puke.)。


在演讲的前一天,斯坦福大学照例邀请所有参与第二天毕业典礼的外部嘉宾共进晚餐。乔布斯的住所离斯坦福没多远,但没人确信他会不会来。


好在他来了,这也是人们极少数能够见到他暴露自己弱点的机会。他说自己“压根不应该接受邀请……”他还坦诚地表示,几天前还动过退缩的念头。


大部分学生们也并不看好这个连本科都没毕业的硅谷大佬——要知道,那时候“辍学创业”在斯坦福乃至整个硅谷还不是被追捧的行为。


毕业典礼上的乐团也收到了一张“宾果卡”,上面写了一些他们猜测乔布斯会说到的热词,比如“创新”“退学”“iPod”“比尔·盖茨”等等。乐团被要求在他说出这些词的时候,奏出一些奇怪的声音。


他们甚至还玩了个游戏:如果有人能准确记住乔布斯说了几个以“i”开头的单词,回头有奖。



正式演讲这天,大学所在的帕罗奥图正值盛夏。大部分学生们刚刚派对了一整夜,宿醉和酷暑加强了他们的不耐烦。


乔布斯也不在最佳状态。在一群大学毕业生面前演讲已经让他感觉“失格”,更别提他被迫穿上和学生们差不多的学士袍,而不是他最喜欢的三宅一生高领上衣。


毕业演讲往往更重视“笑”果,但乔布斯从来不认为自己是一个有梗的人。还好,他的几个包袱抖的效果还算不错,整场演讲顺利度过。


现场学生们的鼓掌称不上稀稀拉拉,但也绝对算不上热烈。可能当时的他们并未意识到,自己是那个夏天整个硅谷最幸运的人。


列维写道:乔布斯告诉学生们的,也正是他自己毕生的信念和行事方式。他追逐自己所热爱的东西,从未按照他人的意愿生活。


“他开发的数码小玩意儿很伟大,但仍不如他在斯坦福的演讲更击中心灵、改变人生。”


演讲原文:


今天,我很荣幸能和你们一起参加世界顶尖大学之一的毕业典礼。说实话,我从未从大学毕业。而这却是我最接近大学毕业的一次。


今天我想给你们讲三个我人生中的故事。就这样,没什么大不了的。就三个故事而已。


第一个故事是关于串联点滴(connecting the dots)。我在里德学院读了六个月申请了就退学,但直到真正退学之前又在学校里待了大约 18 个月。那么,我为什么要退学呢?


这一切在我出生前就注定了。我的生母当时是个年轻的未婚研究生,她决定把我送去领养。她强烈地认为我应该被大学毕业生领养,所以一切都安排好了,我一出生就被一对律师夫妇领养。


可惜我出生后,他们在最后一刻决定要个女孩。所以我的养父母本来在候补名单上,半夜接到一个电话:“我们意外生了一个男孩。你们想要吗?”他们说:“当然想要。”


我的亲生母亲后来发现,我的养母从未大学毕业,我的养父也从未高中毕业。她拒绝签署最终的收养文件。几个月后,当我的养父母承诺让我上大学时,她才让步。这便是我人生的开始。


乔布斯的大学录取通知书。


17 年后,我终于上了大学。但我当时太天真了,选了一所学费几乎和斯坦福一样贵的大学。我工薪阶层的父母所有的积蓄都花在了我的学费上。


六个月后,我感觉不到上大学的价值。我不知道自己想做什么,也不知道大学能如何帮助我找到答案。结果,我却花光了父母毕生积攒的所有钱。


所以我决定退学,相信一切都会好起来。当时我挺害怕的,但现在回想起来,这是我做过的最好的决定之一。 从我退学的那一刻起,我就可以不再参加那些我不感兴趣的必修课,而开始参加那些看起来更有趣的课程。


事情并非全是浪漫的。我没有宿舍,所以只能睡在朋友房间的地板上。我吃饭的钱是用捡可乐瓶退掉的五美分攒出来的。每周日晚上,我都要步行七英里穿过城镇,去克利须那神庙吃一顿丰盛的大餐。我太喜欢了。


我凭着好奇心和直觉偶然发现的很多东西,后来都被证明是无价之宝。我举个例子。


当时,里德学院的书法教学或许是全美最好的。校园里的每一张海报,每个抽屉上的每一个标签,都写满了优美的手工书法。因为我退学了,不用上常规课程,所以我决定选修书法课,学习如何写好书法。我学习了衬线字体和无衬线字体,学会了如何调整不同字母组合之间的间距,以及如何让优秀的字体设计更上一层楼。它美得令人窒息,历史悠久,艺术感十足,是科学无法捕捉到的。我觉得它令人着迷。


这些想法在我一生中从未有过任何实际应用的希望。但十年后,当我们设计第一台 Macintosh 电脑时,我突然回想起这些想法。我们把这些想法都融入了 Mac。它是第一台拥有精美字体设计的电脑。如果我大学时没有旁听过这门课,Mac 电脑就不会有多种字体或等间距字体;以及考虑到 Windows 系统抄袭了 Mac 电脑,很可能任何个人电脑都不会拥有这些字体。


如果我没有退学,我就不会去上那门书法课,个人电脑也可能不会有现在这么棒的排版。当然,我上大学的时候不可能把这些点点滴滴都联系起来。但十年后回首往事,一切都清晰可见。再说一次,你不可能在展望未来时,只能在回顾过去时把它们串联起来,所以你必须相信,这些点点滴滴在你的未来会以某种方式串联起来。


你必须相信一些东西:你的直觉、命运、人生、因果,等等。因为相信这些点点滴滴终将串联起来,才能给你信心,追随你的内心,即使它会把你带离熟悉的道路。而这,才是最重要的。


斯坦福演讲后不久,乔布斯的书法老师寄来感谢信。


我的第二个故事是关于爱与失去(love and loss)。我很幸运,很早就找到了自己热爱的事情。20 岁时,我和沃兹在父母的车库里创办了苹果公司。我们努力工作,用了十年时间,苹果从我们俩在车库里创业,发展成为一家拥有 4000 多名员工、市值 20 亿美元的公司。


一年前,我们刚刚发布了我们最杰出的作品——Macintosh,当时我刚过 30 岁生日。然后我就被解雇了。你怎么会被自己创办的公司解雇呢?


随着苹果公司的发展,我们聘请了一位我认为非常有才华的人来和我一起管理公司。头一年左右,一切进展顺利。但后来,我们对未来的愿景开始出现分歧。最终我们闹翻了。结果,董事会站在了他那边。于是,我 30 岁就出局了,而且是公开出局。


我整个成年生活的重心消失了,当时整个人都崩溃了。有几个月我真的不知道该怎么办。我感觉自己辜负了上一代创业者,丢掉了他们交给我的接力棒。


我见了大卫·帕卡德(惠普创始人)和鲍勃·诺伊斯(仙童、英特尔创始人),试图为之前的糟糕表现道歉。我当时真是个彻头彻尾的失败者,我甚至想过逃离硅谷。


但我慢慢明白了一点:我仍然热爱我所做的事情。苹果的变故丝毫没有改变这一点。我曾被拒绝,但我仍然热爱。


所以我决定重新开始。


我当时并没有意识到这一点,但事实证明,被苹果解雇对我来说是人生中最棒的事情。成功的沉重感被重新开始的轻松感所取代,对一切都不再那么确定。这让我自由地进入了人生中最具创造力的时期之一。


在接下来的五年里,我创办了 NeXT,又创办了皮克斯,并爱上了一位后来成为我妻子的神奇女子。皮克斯后来制作了世界上第一部电脑动画长片《玩具总动员》,如今已成为世界上最成功的动画工作室。


事情发生了惊人的转折,苹果收购了 NeXT,我也回到了苹果。我们在 NeXT 开发的技术正是苹果当前复兴的核心。我和劳伦拥有一个美好的家庭。


我敢肯定,如果我没被苹果解雇,这一切都不会发生。良药苦口。


有时候生活会给你当头一棒。别失去信心。


我坚信,支撑我坚持下去的唯一动力,就是我热爱我所做的事情。你必须找到你所热爱的——无论是工作还是爱人,这都是真理。工作将占据你生活的很大一部分,而获得真正满足的唯一途径,就是去做你认为伟大的工作。而成就伟大工作的唯一途径,就是热爱你所做的事情。


如果你还没找到,那就继续寻找——不要安于现状。就像所有关乎心灵的事情一样,当你找到它时,你就会知道。就像任何一段美好的感情一样,随着岁月的流逝,它会越来越好。所以,继续寻找,不要安于现状。


我的第三个故事是关于死亡的。我 17 岁的时候读到过一句话,大意是:“如果你把每一天都当成生命中的最后一天来过,总有一天你会确信自己是对的。”


这给我留下了深刻的印象。从那时起,在过去的 33 年里,我每天早上都会对着镜子问自己:“如果今天是我生命的最后一天,我还会想做今天要做的事情吗?”每当答案连续几天都是否定的,我就知道我需要改变一些东西了。


牢记自己即将死去,是我迄今为止遇到的最重要的工具,它帮我做出人生中的重大抉择。因为几乎所有的一切,所有外界的期望,所有的骄傲,所有对尴尬或失败的恐惧——在死亡面前都会烟消云散,只留下真正重要的东西。牢记自己即将死去,是我所知的避免陷入“担心有所失去”陷阱的最好方法。你已经赤身裸体。没有理由不去追随你的内心。


大约一年前,我被诊断出患有癌症。早上 7 点半我做了一次扫描,结果清楚地显示我的胰腺上有一个肿瘤。我当时甚至不知道胰腺是什么。


医生告诉我,这几乎肯定是一种无法治愈的癌症,我预计最多只能活三到六个月。医生建议我回家处理好一切,这其实就是医生们“准备死亡”的暗语。


这意味着,你得在短短几个月内,尽力把那些你原本打算十年后才能告诉孩子的事情全部告诉他们。这意味着,你得确保一切都安排妥当,以便你的家人尽可能轻松。这意味着,你得说再见了。


我一整天都沉浸在这个诊断的阴影中。那天晚上晚些时候,我做了活检。他们把内窥镜从我的喉咙伸进去,穿过我的胃,进入我的肠子,把一根针插进我的胰腺,从肿瘤里取出了一些细胞。


我当时被注射了镇静剂,但当时在场的妻子告诉我,当他们在显微镜下观察细胞时,医生们哭了,因为结果发现这是一种非常罕见的胰腺癌,可以通过手术治愈。我接受了手术,谢天谢地,现在一切都好。


这是我最接近死亡的一次,我希望在未来几十年里不会比这更近了。经历过这一切后,我现在可以比以前更加肯定地告诉你,死亡只是一个实用但纯粹理性的概念。


没人想死。即使是想上天堂的人,也不想为了去那里而死。然而,死亡是我们所有人共同的归宿。无人能逃脱。这理所当然,因为死亡很可能是生命最伟大的发明。它是生命变革的推动者。它清除旧有,为新事物开辟道路。


现在,你们是新的。但在不久的将来,你们也会逐渐变老,被淘汰。抱歉这么夸张,但这是千真万确的。


你的时间有限,所以不要浪费时间去重复别人的生活。不要被教条所束缚,那样只会活在别人的思维模式中。不要让别人的意见淹没你内心的声音。


最重要的是,要有勇气追随你的内心和直觉。它们在冥冥之中已经知道你真正想成为什么样的人。其他一切都是次要的。


我年轻的时候,有一本很棒的刊物,叫做《全球概览》(The Whole Earth Catalog),是我们那一代人的圣经之一。这本书的作者是斯图尔特·布兰德 (Stewart Brand),就在离这里不远的门洛帕克。他用诗意的笔触赋予了这本书生命力。


那是六十年代末,个人电脑和数字出版还未出现,所以这一切都是用打字机、剪刀和宝丽来相机完成的。它有点像把 Google 做成了平装本,比它出现早了 35 年。这本书充满理想主义,充满了精巧的工具和伟大的想法。


斯图尔特和他的团队出版了几期《全球概览》。之后,他们出版了最后一期。那是 20 世纪 70 年代中期,那时的我和你们今天一样大。


《全球概览》最后一期的封面与封底。


他们最后一期杂志的封底是一张清晨乡村公路的照片——如果你热爱冒险,说不定会搭便车走上这条路。照片下方写着“求知若饥,虚心若愚”(Stay hungry. Stay foolish.)这是他们停刊时的告别语。


“求知若饥,虚心若愚” 我一直如此期盼自己。如今,你们毕业,即将开始新篇章,我同样祝愿你们:求知若饥,虚心若愚。非常感谢你们。


本文来自微信公众号:爱范儿,作者:爱范儿

坚固的男性视角和虎扑一起贬值

虎嗅网 虎嗅网 06-15 15:29

本文来自微信公众号:界面文化,作者:张友发、潘文捷、徐鲁青、王鹏凯,题图来源:视觉中国



在6月2日,以直男社区著称的虎扑被迅雷5亿元人民币收购,作为对比,以女性用户为核心的小红书最新估值是260亿美元(截至2025年3月底),以性别作为分野,两个社区在商业层面出现了云泥之别。


在文化和社会层面考察,虎扑作为男性社区的声量也日渐衰落。数年前,虎扑曾经通过举办女神大赛、和流量艺人的粉丝骂战而收获关注,将自身标签从体育转向男性。但在最近几年,无论是影剧综游,还是生活方式,女性视角都变得更加重要,即使是在虎扑的腹地电竞领域,也出现了对于扭转娱乐消费中不平等性别结构的诉求。


在被排除出主流话语的同时,虎扑似乎也在形成自我的舆论场,并且在很多讨论上政治谱系上更接近保守主义,比如在影评区,虎扑平台会给电影《好东西》打出低分,并且在女性、恋爱等话题保持着传统的男性视角。


这个坚固的男性集团是如何形成的?如何在文化政治的框架下去理解虎扑的衰落和小红书的崛起?性别结构真的会因为社区力量的消长而改变吗?


日益坚固的男性集团


潘文捷:首先对这个主题我持有一定的疑问,就是被贱卖的虎扑,被嫌弃的男性视角是被谁嫌弃?然后我觉得把虎扑跟小红书进行对比是蛮有趣的一个现象,因为如果我对比的话,可能会把它跟豆瓣进行一个对比。因为他们都不是那么能赚钱。


商业的事情还是不能完全抛开商业去讲。如果从商业的逻辑去看的话,虎扑并不是因为完全是男性的舆论场所以被贱卖,反而是因为商业模式比较单一。而且虎扑其实是有赚钱机制的。比如说虎扑有球鞋鉴定区,延展出了一个购物平台叫毒,后来发展成得物,聚拢了虎扑对球鞋很心有独钟的那批用户。2024年4月,得物以710亿人民币的企业估值入选《2024·胡润全球独角兽榜》,所以男性的购买力在这上面还是很强的。


另外得物分出去之后,虎扑作为体育社区没有获得那么多的赛事版权,只能做场外评论员。因为缺乏顶级体育赛事版权而构成的短板,也导致虎扑社区并没有吸引那么多的用户。


在这个情况下,和像小红书这样综合性的社区有完整的商业闭环,虎扑现在只是一个靠社区广告收入过活的类似于BBS的平台,所以在商业逻辑上是有问题的。因此我们不能完全剥离开商业的这个方面去谈一个男性或者是女性的视角。


徐鲁青:虎扑确实更适合对标豆瓣,因为他们都更像BBS,包括虎扑还是版主推荐制。但是小红书现在是算法推荐和社交关注结合,已经是从BBS到微博这种社交化的传播方式,再到算法推荐内容的传播方式,已经是微博之后的事情了,它就削弱了个人博主的影响力。所以两个平台机制还是很不一样的。 


我们很多人会把虎扑和小红书对比,主要是因为他们的男性用户和女性用户有点像两个对垒的阵营。有研究机构显示的调查结果,虎扑用户的男女比例接近9比1,我不知道小红书有多少,但肯定是女性更多。


我之前听一个品牌pr说,品牌投小红书个人博主的时候,会参考他们的后台数据,如果女性关注者更多,他们就会觉得这个是更优质的账户。因为女性用户的消费能力更强,而且更容易为内容买单。这是一个比较普遍的逻辑。 


张友发:虎扑最早的创始人在美国留学,发现中国缺少优质的体育新闻,就将北美的NBA新闻翻译到中国,当时信息不发达,所以很快就做起来了。一开始虎扑汇集的是对NBA感兴趣的写手和观众,比如张佳玮,最早就是在虎扑做起来的。


那个时代虎扑以男性精英用户为主,比如篮球运动员王治郅回国的事件,是最早有人在虎扑上发帖报道的,虎扑因此成为中国第一个发这个消息的媒体,虎扑创始人后来说自己不知道是谁发的,他甚至怀疑是王治郅本人在虎扑上发的帖。后面因为大量用户涌入,难免劣币驱逐良币,变成相对低质量的体育论坛。 


虎扑曾经想押宝体育,将很多融资投到体育相关的项目上,但实际上中国体育产业并没有真正做起来,这条路算是走错了。虎扑有一个板块叫步行街,大家更多聊一些男性话题,最热衷聊的就是谁和谁更厉害,比如关公和秦琼谁更厉害,詹姆斯和狮子打架谁更厉害,这成为一个转折点。


虎扑开始从体育社区转向男性社区,他们创始人曾经说过,虎扑能够转型成功,是因为他们挖掘出了一个男人的本质需求,就是男人更喜欢和男人玩。他们对社区用户的定义也从喜欢体育爱好者变成了不断分泌荷尔蒙的男性。这个解释如果跳出来看,本身就有很强的性别烙印在这里面。


由此衍生出了很多内容,当时虎扑比较流行的绿色文学,就是讲出轨文学,当时有一个梗很出名叫高铁很晃。就是一个用户高铁上接女朋友回家,然后女朋友说自己出轨了,和前男友见了面。然后他说那一瞬间觉得高铁很晃。


徐鲁青:我觉得男性可能都很难说出自己很崇拜另一个男性吧。虎扑更像一个男性集团,就像上野千鹤子说的,其实担保一个男人成为男人的不是异性的女人,而是同性的男人。所以他只有在这个男性集团里面互相去认证对方,互相去认可对方的男性气概,才能找到自己的这种男性气质。这就是为什么他们的创始人说,“人更喜欢和男人玩”。 


张友发:在十年前,虎扑也没有这么热衷于讨论性别话题,那时候还会有人在步行街发自己最近助人为乐的事迹,问,兄弟们我这样做对吗?类似于这种正能量的帖子。这几年用户情绪变化就非常强烈,好像聚集了一群自认为的失意者,观点越来越偏激化,包括对于《好东西》和《热辣滚烫》有更大的敌意,其实一些资深用户也不能理解。


社区对于性别议题的态度也有一个变化的过程。可能十年前的时候有一些问题,甚至是性别问题。虎扑和豆瓣都不会形成强烈的冲突,甚至有一定的相似性。但到这几年,这两个社区已经完全割席了,就是一个社区大割席的时代,他们会完全持对立的观念,不会去尝试理解对方。


徐鲁青:我比较有印象的是丁真火了之后,虎扑上有一个帖子,说我工作比丁真努力,比丁真有知识,还比他有才华,但我还要面对彩礼、房车,并赌上可能半辈子血本无归的代价,在房产证上写对方的名字。他好像是把一些不满,比如在大城市过得很苦,结不起婚,被剥夺了许多机会,把这些矛盾全部转移到性别话题上,为什么那么多人追丁真?为什么小鲜肉能靠脸吃饭?我明明有实力,为什么没有更好的机会?这背后好像是有一个矛盾转移的逻辑。


虎扑用户特别喜欢说一句话,就是“用实力说话”。他们很喜欢强调硬实力,觉得蔡徐坤属于流量明星,没有实力。 


张友发:但这里有一个悖论,就是虎扑的人也支持杨超越。


潘文捷:刚才提到好几个点,其实都可以用很一个简单的理论来解释。包括男生就是很喜欢和男生玩,包括绿帽文学,也包括为什么讨厌丁真但是很喜欢杨超越。


男性同性社会性欲望这个词就是说男性之间的社会联系和认同感,是建立在对女性的排斥和贬低之上的。通过强调与同性之间的纽带和认同感,来彰显自己的男性气质和力量。其实更喜欢跟男生玩,不喜欢跟女生玩,是把女生视为一个他者,视为一个性客体。就像以前那个传统的老话妻子如衣服,兄弟如手足。女生是可以被替换的,但是兄弟是非常重要的。


所以上野千鹤子说了,在这种情况下,为什么会有恐同的现象发生?就是因为在这种情况下,男性变成了被欲望的客体。男性是最恐惧自己成为欲望客体的,这也就是为什么他们非常讨厌长得漂亮的丁真。但是他们不排斥女性成为客体,这也就是为什么他们喜欢杨超越。虽然他们都没有实力,包括刚才说的这个绿帽文学,如果说女朋友只是跟他分手了或者是什么的,感觉好像没有那么疼痛。但是绿帽文学是把女性作为一个物件,由女人实现的这种符号的交换,就是我通过一个女性连接到了另外一个男性,然后我在他身上确认了和我的相似和不同之处,甚至也许他是优越于我的,或者是怎么感受到这种疼痛。这也体现出刚才讲的,男性其实更在乎男性的观看法,没有那么在乎他们女朋友的看法。 


消费平权的幻觉


张友发:2017年,美团CEO王兴发表过一个消费市场的价值公式,叫少女大于儿童大于少妇大于老人大于狗大于男人。就是经典的就是在消费层面,男人是不如狗。所以小红书现在确实也和消费这个东西本身结合。 


豆瓣其实也是一个女性社区,但是豆瓣是没有太大商业价值的,并不是说女性一定会和强消费价值结合。但确实在中国新消费主义形成过程中,小红书起到了至关重要的作用。小红书的创始人也说,中国最有钱的女人都在小红书。


为什么女性社区会和消费主义形成强关联。将消费主义和性别结合是有助于性别的平等吗?还是说它是一种幻觉?消费是不是性别平权的一种方式?在其他领域也会出现这样的讨论,电竞女性观众会说我其实花了很多钱,但是你们这些男性的观众还是不尊重我,不认为我对这个产业是重要的,我给俱乐部花了这么多钱的话,俱乐部也应该尊重我的意见。


王鹏凯:当一个产业或产品是由女性来占主导,不管是顾客还是设计者、生产者,是不是这个行业就会有一种女性本位的可能性呢?


我想到美国社会学家阿什利·米尔斯的研究,她目前已经出了两本书,分别是《美丽的标价》和《VIP世界》,都是在讲时尚和模特行业这种美丽经济的领域。很多人都认为模特行业大部分都是女性,整个时尚行业的受众,以及设计都是通过女性审美来进行主导的,可能大家会觉得这是一个性别平权、甚至是女性享有特权的事情。 


但米尔斯通过深入的田野调查提出了一个新的批评,这种看似女性主导的行业里面,其实依然服从于传统的性别规范,谁去决定每一个季度的时尚,比如模特公司,每年会接收成百上千的模特来应聘,选谁来作为他们的模特,去穿上那一件新款的衣服。这里面的标准很多时候仍然是为了去取悦不同的男性受众。比如它会简单分成两类,一类叫商业模特,就是大众意义上的美女,主要是为了去取悦中产的男性受众。另外一种叫媒体模特,就是我们所说的高级脸,那种特别瘦,有很特别的长相,拥有跟很多人不一样的面孔和身体,这种模特就会去受取悦更高级别的受众。


这个问题就延续到她的第二本书《VIP世界》,书中发现这些女性通过不管是美丽上的消费,还是对自身的身材控制、管理等一系列的行为,其实仍然是在进入更大的VIP,所谓男性富豪的世界里面,仍然是为了将他们的身体变成这个系统里男性想要被取悦的那一部分价值,像是身体被商品化。所以即使是在时尚行业里面,看似女性占主导,依然是一个性别结构不太对等、男性占主导的情况。


潘文捷:女性消费当中有很大一部分是在服美役,《南方都市报》在2024年发布了电商大数据报告发布,显示男性各类商品消费占比均高于女性。也就是说我们的刻板印象是有一些错误,可能男性的消费并没有那么低,女性的消费并没有那么多。 


我们去想象男性和女性消费的话,好像是很抽象的概念。那如果仔细去想一下日常生活中的情景的话,比如说一男一女结婚了,他们的家庭消费是什么样的?首先买房算消费吗?一般来说房本都是男的持有的,女生可能出了装修的钱,但是这个女生的名字并没有在房本上,在一些家庭中,男性会上交财产,然后对外面说老婆管钱,好像是提高女性的地位,让女性去做消费决策的行为。 


但是女性去做消费决策的时候,要付出很大的劳动,这些是不是都可以算进女性的消费里?还有很多统计会把母婴消费都放在女性消费里,但这个婴儿是整个家庭的。然后包括买窗帘,买沙发,那其实都是全家人一起用。 


人民论坛里面有一个关于中国男性消费趋势的分析与研判。就是说男女消费表现出明显的偏好,女性偏家庭,男性偏职业,女性喜欢美丽,男性喜欢强壮。可是美丽说实话都是没有什么用的。如果美丽真的有用的话,那么男生应该每个人都追求成为帅哥。但是强壮其实是很有用的,对自己的身体是很有好处的。就是刚才鹏凯说的这个时尚行业当中很多女生,比如说我花钱买口红,买漂亮衣服,很多是这种父权社会下面的去卷容貌,去服美役。


现在女性消费者也有一些认识。有一个段子是海澜之家的广告说是争取让每个男人一年逛两次海澜之家,男人的消费衣服的频率是如此之低,但是男人的衣服的质量又是如此之高,又是如此之便宜,以至于大家现在都发现男装的衣服质量非常的好,比如说一个20块钱的衬衫,他会给你缝那个线缝得很好。但是女生她可能买了200块钱的东西,但这个商家为了你买更多的衣服,可能质量就做的没有那么好。


在看起来是一样的消费当中,很多时候男性的消费会显得更高贵。比如说我们说现在需要补一补了。如果是一个女生的话,她的补品都是红枣、芝麻、花生,但是男人的补品是鹿茸、虎鞭,然后牛肉,这种高质量的蛋白质。在买同一个东西的时候,好像都不是一样的消费思路。所以这个消费报告里面说男性的商品消费里面高端的消费占比会更多,也是有一定道理的。


徐鲁青:估计大部分中国的母婴消费都是女性来付出决策劳动。所以最后大数据显示说,买婴儿的那些东西全部都是女性的账户在买的。然后经常有消费报告说女性的消费能力更强,女性买很多护肤品,女性做很多医美,买很多衣服,但真的需要那么多的医美,或者那么多的护肤品吗?如果这么有用,男性为什么不买呢,所谓女性更消费主义是不是也是因为父权制一遍遍说女性就是要美丽所塑造的?


王鹏凯:我最近写中年女性的稿子,有读到一个现象,现在有很多中老年女性会去做医美,为了减缓自己的衰老。但是当她们被问到为什么会去做这个,其实有一些人是很反感那些主流说法,把自己变得更年轻是为了去取悦别人,或者是要去让自己在这个看脸的社会中有更强的竞争力。她们反对这样的观点,但是他们依然是做医美,这是为什么呢?


有人就说,因为我年纪大了以后,面部的肌肉会松弛下垂,整个人看起来就是一种苦相,这种时候如果我想表达开心,我是表达不出来的,她认为脸部的衰老影响了个体真实、自由地去表达心情和观点。这个时候她就去打玻尿酸,让自己的脸部更紧致,能够更加轻松的去呈现自己的表情。她可能会有这样的观点,但是问题就在于,没有男性会去打这个针,依然是一个女性会去做的事情。

以色列搅黄美伊谈判,伊朗或寻求核军事化

虎嗅网 虎嗅网 06-15 15:28

本文来自微信公众号:凤凰WEEKLY国际,作者:么思齐,编辑:漆菲,题图来源:视觉中国


原计划周日举行的美伊第六轮核谈判,被以色列的一场大规模袭击搅黄。


当地时间6月13日凌晨,以色列攻击伊朗境内数十个目标,包括该国主要核设施、导弹制造基地以及多名高级军事指挥官和核科学家。以色列称此次行动代号为“雄狮崛起”(Strength of a Lion),该国总理内塔尼亚胡宣称,他之所以采取先发制人的行动,是为了应对伊朗近几个月在核武器研发方面的快速进展。


美国虽未直接参与袭击,但表示事先知情,特朗普政府声称不希望谈判期间发生军事行动,但并未有效阻止,并在袭击后坚定站在以色列一方,导致美伊信任基础崩塌。


伊朗对此迅速作出反应,称以色列的袭击为“宣战行为”,誓言将进行无限制的报复。伊朗最高领袖哈梅内伊警告称,以色列将面临“惨痛后果”。伊朗随后向以色列发射超过100枚导弹和无人机,主要目标是特拉维夫和耶路撒冷,但大部分被以色列的防空系统拦截或未能命中目标。


西北大学中东研究所副教授王晋对“凤凰周刊”指出,“以色列选择这一时机发动袭击,主要有三点考量:一是即将举行的美伊核谈判,以色列希望借机扰乱双方对话进程;二是以色列评估认为,伊朗浓缩铀丰度已达到高度危险水平,因此亟须干预;三是将袭击时间选在伊朗的周末,旨在对社会造成更大的心理震撼,从而放大袭击效果。”


伊朗损失核计划关键人物


据以色列国防军介绍,此次共出动200架战机,投放约330枚炮弹,袭击了伊朗全境100多个目标。以色列这次对伊朗的攻击,不仅比去年的两次军事行动更为猛烈,还采用了去年11月在黎巴嫩攻打真主党时的部分战略。此次行动不仅摧毁了伊朗的核设施和导弹基地,还有针对军事高层的“斩首行动”。


来自德黑兰的视频截图显示,一些特定建筑遭到攻击,与以色列当时轰炸贝鲁特南部郊区的画面颇为相似——该行动导致真主党领袖哈桑·纳斯鲁拉(Hassan Nasrallah)身亡。


此次被炸死的人员在伊朗核能和区域战略中均扮演极为关键的角色,他们的折损对伊朗军事指挥体系、导弹和核计划推进造成重大打击。


例如,伊朗伊斯兰革命卫队总司令侯赛因·萨拉米和伊朗武装部队总参谋长穆罕默德·巴盖里是军方最高级别的领导人。伊朗原子能组织核安全部门高级专家德黑兰奇(Mohammad Mehdi Tehranchi)和前原子能组织主席阿巴西(Fereydoun Abbasi)则是核武器研发的核心人物,他们的影响力远超自身职务,直接关系到伊朗的国家安全和战略威慑力。


萨拉米在2019年由哈梅内伊亲自任命,是伊朗军事体系最具影响力的人物之一,他直接向最高领袖汇报,统领革命卫队约20万人的精锐部队,并实际控制伊朗的导弹计划、网络战、海外代理人武装和诸多经济部门。萨拉米以对以色列、美国及海湾国家态度强硬著称,多次威胁要摧毁以色列,是伊朗导弹和区域战略扩张的关键推手。


巴盖里自2016年起担任伊朗武装部队总参谋长,是伊朗军队的二号人物。他同时领导革命卫队和常规军队,负责联合军事行动和情报工作,曾在两伊战争中立下战功,遭到美国、欧盟等多次制裁。


此外,伊朗武装部队副参谋长、负责全军作战的指挥官拉希德(Gholamali Rashid)也在此次袭击中丧生,他是伊朗区域军事扩张和海外代理人网络(如黎巴嫩真主党和伊拉克、叙利亚、也门等地民兵)的主要设计者和协调人,同样遭到西方制裁。


最高领袖哈梅内伊未被锁定为目标。但据伊朗媒体报道,他的政治顾问阿里·沙姆哈尼(Ali Shamkhani)在寓所遇袭,后在医院因伤势过重去世。


除了关键军事领导人折损,核科学家的丧命将在短期内削弱伊朗的核研发能力。阿巴西是伊朗核计划的关键推动者,曾领导原子能组织,在铀浓缩和核技术自主发展方面发挥了核心作用,并曾因核项目遭遇过暗杀。德黑兰奇则直接参与致力于核武器研发的“阿玛德计划”,负责核爆炸测试等敏感项目。


被炸死的另外四位伊朗核专家分别是从事核设施运行、铀浓缩工艺优化及核能安全研究的核工程博士米努切赫尔(Abdolhamid Minouchehr);专注于铀加工和核燃料生产技术的核工程教授佐尔法加里(Ahmadreza Zolfaghari);负责提升伊朗铀浓缩效率的前原子能组织副主席阿米尔侯赛因(Seyed Amirhossein Feqhi)以及负责铀浓缩实验室质量控制的穆特拉比扎德(Akbar Motlabizadeh)。


尽管哈梅内伊迅速任命了新的军事领导人,但短期内该国在推进核能力、报复能力和军事指挥效率方面可能受限。


“内塔尼亚胡此次袭击针对伊朗军事高层和关键的核科学家,相比之下,伊朗损失较大。”王晋分析说,伊朗的一些核设施,包括纳坦兹核设施也受到破坏,部分军事基地同样受到打击。此外,伊朗未能对以色列的空袭实施有效拦截和遏制,进一步加剧了这一损失。


在外媒看来,内塔尼亚胡此次军事行动包含双重考量。表面上看,以军方声称情报显示伊朗已具备短期内制造15枚核弹的能力,强化了行动的紧迫性。此外,美伊核协议第六轮谈判将于6月15日重启。“对内塔尼亚胡而言,这或许是一个关键时机,可以趁势阻止他反对的核协议继续推进。从军事角度来看,他与顾问可能认为,不仅伊朗本身,包括真主党在内的地区代理势力也被削弱至威胁大不如前。”英国广播公司(BBC)评论说。


美伊谈判前景黯淡,伊朗或寻求核军事化


美国与伊朗原定于6月15日在调解国阿曼首都马斯喀特举行第六轮核谈判。然而,内塔尼亚胡的此番搅局最终奏效。伊朗外交部6月14日宣布,与美国的核谈判已“毫无意义”,指责美国支持以色列的袭击行为,并表示在当前形势下不可能继续进行有效对话。


袭击发生后,美国先是与以方划清界限,强调这是以色列的“单方面行动”。美国国务卿鲁比奥说,美国没有参与以色列对伊朗的军事打击。


然而,特朗普在接受美国媒体一系列采访时,却大肆赞扬以色列的先发制人打击。


他向美国广播公司(ABC)评价说,以色列的这次袭击“出色”。在接受美国有线电视新闻网(CNN)采访时,他表示:“我们当然支持以色列……而且我们的支持程度无人能及。”


在被《华尔街日报》问到以色列是否提前通知了这次行动,特朗普答道:“这不算是事先通报。只是我们知道发生了什么。”他告诉福克斯新闻,美方仍希望与伊朗重返谈判桌,但如果伊朗进行报复,美国会支持以色列。


美国媒体援引匿名美方官员的话说,美国海军已下令驱逐舰“托马斯·哈德纳号”从地中海西部驶向以色列,同时还有第二艘驱逐舰也将靠近以色列。


在以色列发起进攻后,特朗普在旗下社交平台上威胁伊朗称,其应在“一无所有”之前达成核协议,并称以色列下一轮针对伊朗的袭击只会更加“残酷”。


“我明确告知:美国拥有全球最精良、最具杀伤力的军事装备,远超任何国家。而以色列不仅大量配备这些装备,还将持续获得更多。他们更清楚如何运用这些武器。虽然已造成重大伤亡与破坏,但在下一轮更残酷的打击降临前,仍有终止这场屠杀的余地,伊朗必须在一无所有之前达成协议,否则就太晚了。”他如此写道。


此次袭击前,美伊经历了复杂且艰难的谈判历程。今年4月以来,美伊双方在阿曼、罗马等地举行了五轮高层和专家级谈判,试图通过外交手段终止伊朗的铀浓缩计划。


谈判中,伊朗曾提出三阶段计划,包括临时降低铀浓缩水平以换取部分制裁解除、永久停止高丰度浓缩、允许全面核查等。但双方在具体细节上始终未能达成一致,尤其是关于铀库存转移和解除西方制裁的保障。


伊朗国内对谈判亦存在分歧。哈梅内伊一度公开反对谈判,后迫于经济压力态度有所松动。特朗普政府则持续施压,要求伊朗在限定时间内达成协议,否则将面临军事威胁。美方甚至给伊朗设定期限,要求其必须在60天内与美国达成一项核协议,以限制或放弃其核计划,否则后果严重。


特朗普6月13日称,伊朗没能在规定的60天内接受美国的条件,现在已经是第61天,伊朗“本该照做,却没有做到”。根据联合国原子能机构(IAEA)的说法,伊朗已积累了足够的高浓缩铀,其浓度接近武器级,若进一步浓缩,将足以制造多枚核弹。


新加坡国立大学中东研究所资深研究员萨曼(Jean-Loup Samaan)告诉新加坡《联合早报》,以色列出手前,美伊谈成核协议的前景就已经十分黯淡,德黑兰明确表示不会在铀浓缩问题上退让。“长期看来,伊朗可能就此放弃对核计划的模糊态度,转而寻求全面公开的核军事化。”


即便如此,萨曼研判,“双方不会爆发传统意义上的全面战争,譬如发动地面入侵,或演变成类似俄乌的局面。两国可能主要通过无人机和导弹等互相攻击。”


德黑兰大学研究员穆罕默德·埃斯拉米(Mohammad Esraee)表示,“以色列的袭击彻底摧毁了美伊之间正在进行的外交解决方案。从伊朗的角度来看,这次袭击显然得到了美国的支持。”


谈到美伊谈判的前景,王晋坦言,“如果伊朗退出现在的核谈判,将导致伊朗核问题变得更加不可控。由于该问题牵动地区各国对其影响力及安全态势的关切,这一变化或将进一步加剧整个地区的紧张局势。” 

昂跑和lululemon打响中国激战

虎嗅网 虎嗅网 06-15 15:24

出品|虎嗅商业消费组

作者|柳柳

编辑|苗正卿

题图|视觉中国


进入6月,上海西岸lululemon门店限时三件打折活动之时,100米之隔,与其同一价位带的昂跑,也活跃在备战年中618活动的营销大战中。

 

在中国市场,昂跑业绩增速势不可挡已显而易见,关于昂跑与lululemon必有一战的争论愈演愈烈。

 

昂跑最新的2025财年一季度财报发布后,其市场预期“中国市场10%的份额目标”是判断保守了。lululemon最新的2025财年一季报则显示,四年来首次一季度净利下滑,lululemon下调了全年业绩指引。但中国市场是营收增长的主力。

 

伴随着“北美富家女弃坑lululemon转向Alo”的迹象愈演愈烈。今年5月,H&M前CEO加入On昂跑董事会,在中国,昂跑被外界视为会是lululemon强敌的声音也越来越大。

 

只不过,在同一个专业领域赛场,昂跑还没和lululemon直面交锋。

 

正在发生的中国战事 

 

对一名运动爱好者来说,身穿lululemon或者Alo,脚着昂跑是最快捷的基础穿搭。看似赛道不同,一个以瑜伽裤掀起运动休闲风潮,一个以云端跑鞋颠覆传统跑鞋市场,但二者在中国市场的竞争,其实已经悄然升温。

 

2025财年一季度,昂跑亚太地区营收同比增长130.1%,占比至16.6%,中国市场权重正在不断提升,预计2026年中国市场约3.5亿瑞士法郎,约合4.17亿美元。

 

同期,lululemon国际业务营收同比增长19%。其中中国大陆市场营收增速达21%,相比上年第一季度,中国大陆市场增速放缓,但还是远超其他地区。2025财年一季度,美洲地区(美国、加拿大)营收仅同比增长3%。2024财年四季度,中国大陆地区营收增速46%,美洲地区增速仅为7%。

 

在中国市场的渠道门店铺设上,这场热战发生的更为直观。

 

昂跑线下拓展中国大陆市场的节奏,是2019年在中国开设首家快闪店,2023年在上海开设首家沿街门店,2025年,在成都太古里开设面积逾500平方米中国首家旗舰店。发力路线,是重点推进“直营门店”占比策略,加速开设直营店和拓展线上渠道,提升不同区域覆盖度。

 

目前,昂跑在中国直营门店30家,总数接近70家,开店速度在每年20家左右,昂跑表示,2026年门店总数预计达100家,并将加大大店比重。

 

在最新一季报中,lululemon指出,中国大陆净收入增长主要是由于新的或扩大的公司自营商店和其他渠道的净收入增加了3830万美元。截至2025财年第一季度末,lululemon中国大陆直营门店数量高达154家,占全球自营门店数量的20%。

 

根据此前的增长规划,到2026年,lululemon在中国的门店数将增至220家。lululemon会在巩固现有门店的基础上,优化店铺布局,包括在二三线城市甚至下沉市场的拓展发力,同时加强线上渠道的运营和数字化营销,尤其是在优质商圈店铺位置的竞争、线上平台的流量竞争。



lululemon也在平衡下沉市场的规模扩张与高端调性的维持。lululemon透露,未来的增长点主要在二线城市,电商渠道将有潜力成为lululemon在中国最大的“门店”。2025年计划新增30家位于三线城市的门店,重点布局长三角、珠三角经济强县(如昆山、义乌)。

 

中盛投资集团杨永强指出,lululemon在高端渠道有着稀缺性垄断优势。在lululemon全球600家门店中,75%位于一线商圈核心位置,上海国金中心店坪效达8万元/㎡,为行业平均的3倍。中国区75%营收来自北上广深,通过城市首店+限量首发维持高端调性,2025年北京SKP门店推出瑜伽私教课+定制服饰服务,客单价突破3000元。在二三线城市,lululemon门店则在面临高定价与低消费力矛盾。

 

从目前的情况来看,lululemon的门店扩张速度确实比昂跑快。相对于昂跑还在开始发力二线城市,lululemon已经在二三线城市有了较为广泛的布局,二三线城市门店占比超 30%,在中国的门店数量和布局范围也比昂跑要更广阔。

 

放大到全球,这场赛跑更为明显。lululemon和昂跑在最新一季度都有出现利润承压迹象。lululemon体量和营收规模更大,第一季度全球净营收24亿美元(昂跑净销售额达7.27 亿瑞士法郎,约8.94亿美元),门店总数达770家,但全球开店节奏放缓,仅净新增3家直营门店,并下调了全年业绩指引。

 

昂跑的状态更像是蓄力起势,它上调了全年指引,计划继续扩大全球门店网络,预计净销售额增长至少28%(固定汇率下),毛利率目标提升至60%-60.5%。

 

被围猎的跨界战场

 

昂跑和lululemon并非属于一个赛道,但用户高度重合——爱好运动的中产和年轻群体。消费者往往会在二者之间进行比较和权衡。营销层面,昂跑与lululemon有异曲同工之处,进一步加大了消费群体的重叠度。

 

比如,二者都是一开始渗透进健身房,通过第一批热爱运动的用户拉新,然后线上都依托小程序,线下将门店作为品牌社区和社群运营枢纽,组织社区活动拓展中国市场。但昂跑侧重专业跑者,生活方式的开放生态还不完善,lululemon偏爱冥想、瑜伽活动,后者今年加大发力,发起进入中国以来最盛大的瑜伽活动来庆祝Align™ ⼗周年。

 

最近两年,昂跑和lululemon产品重叠部分越来越多,各自的增长新引擎中的交集部分和潜在冲突在逐渐扩大。尤其是女性跑鞋和男装服饰,被视为昂跑和lululemon的跨界战场。

 

越来越多的年轻女性上脚昂跑,例如Cloudmonster小怪兽系列,Cloud X4和与罗意威联名新品Cloudtilt 2.0。论跑鞋的创新技术,毋庸置疑是拥有CloudTec®科技和LightSpray™的昂跑完胜。昂跑涉猎的跑步、户外、健身、网球和运动生活场景,每个品类都有被高度认可和熟知的代表性产品,跑步运动的 Cloudmonster 2,网球运动的THE ROGER Pro 2,健身运动的 Cloud X4,户外运动的 Cloudultra2等等,给新用户带来的品牌新鲜感更强。

 

lululemon跑鞋技术积累不足,难与像昂跑这样的专业跑鞋品牌抗衡。从推出的首款男鞋Cityverse就可以看出,主打“万步不累”卖点,更匹配的不是跑步竞技,而是日常通勤训练,随后推出的纯粹跑步男鞋beyondfeel,户外鞋 beyondfeel trail,多在1380元的定价,对比市面上的入门级越野鞋,被诟病价格偏贵。

 

鞋服独立分析师小欧告诉虎嗅,lululemon在跑鞋方面的优势之一,是更懂女性需要的是什么。lululemon跑鞋收割的第一波用户,是最早热衷Align瑜伽裤的粉丝。lululemon2022年最开始正式进入运动鞋赛道时,就是发布首款女士跑鞋Blissfeel,当时讲的概念是像穿着一条Align瑜伽裤一样去身着一双女性跑鞋。后续又相继推出了Chargefeel女士运动鞋、Strongfeel女士训练鞋、Restfeel拖鞋等鞋类产品。直到2024年,lululemon才开始发力男性跑鞋产品。

 

相比跑鞋,服饰更被昂跑内部视为未来具备爆发增长的潜力点。过去几年,昂跑高管多次表达了对品类多元化的重视,尤其是想扩大服装品类的收入,使之成为第二大支柱。


图为昂跑成都旗舰店内部


在昂跑的3e战略中,对服饰的目标占到10%。 2024财年服装配件收入占比4.3%,但增速达50%,超过鞋类28.5%的增速。到了2025财年一季度,昂跑服装和配饰销售额同比增长分别为93.1%和99.2%,远超鞋类40.5%的增速。

 

2025年,昂跑继续加大对服饰的发力。虎嗅获悉,昂跑今年4月新开的成都旗舰店,由昂跑首席服装设计高级总监 Tim Coppens 先生亲自做的服装搭配,制定的服装产品陈列。未来门店会有更多面积给到服装。在昂跑成都旗舰店,服饰产品70%由本土供应链生产,成本降低近18%,售价下探至800-1500元。

 

5月下旬,昂跑宣布,H&M前CEO Helena Helmersson将成为其董事会成员。Helmersson曾担任H&M可持续发展主管、全球生产主管、COO、CEO等职位,在零售、运营和目标导向型领导方面有过不错的表现。

 

在服装市场,昂跑的一大优势是,拥有更大基数的中产男性用户。挑战在于,目前服装品类丰富度不如lululemon,设计简易,多被视为直男思维。

  

未来可预见的猛烈交锋


lululemon男装最近两年整体增速也很快,产品线包括训练、游泳、跑步等,强调“贵但值得”的舒适度和功能性,但男装在整体业务中占比增速不高,扩张缓慢。到去年第四季度,lululemon男装业务在整体业务的占比达25%。2019年时就已为23%。

 

早期,lululemon男性服装层面的增长还过于依赖女性市场。有数据指出,门店男性客群自主进店率仅15%,主要依赖女性用户代购。为激发国内男性自驱购买的消费心智,lululemon去年签约体育界的本土F1明星车手周冠宇,引起了一定程度的正向反馈。

 

今年,关税带来了更大的涨价压力,lululemon作出的战略调整是,签下职业高尔夫球手,选择高端消费者聚集的高尔夫运动进行突破,而这一群体的绝大多数是高消费男性。



虎嗅观察到,今年开始,高尔夫系列会被陈列在lululemon门店入口或者中间位置。


目前,在服饰和跑鞋层面,昂跑和lululemon都还没有跑出对标品类的超级爆品。但伴随着二者品类的持续拓展发力,二者未来会不会迎来猛烈交锋,甚至另辟蹊径,在包包、配饰等其他品类跑出黑马?

 

昂跑和lululemon攻势凶猛的背后,国内外品牌也不甘示弱,强力狙击中国市场。不过,当下的鞋服市场已经走向分化。

 

奢侈品涨不动了,潮牌、快时尚们早已撤离跑路。耐克、阿迪一度陷入困境后走向转型之路。

 

另一边,2024年,稳坐国内运动行业龙头的宝座的是安踏,李宁还在转型阵痛中慢慢恢复元气,安德玛、HOKA、迪卡侬等越来越多国际运动品牌都在想尽办法夺得中国市场的一席之地。到2025年一季度,阿迪达斯重回增长,大中华区连续七季度正增长。

 

据艾媒咨询预计,2021-2025年中国运动鞋服市场规模预期年化增速为11.62%,‌但2024年后,中国运动鞋服市场规模增速相较2021年小幅放缓。

 

昂跑和lululemon,在鞋服行业为数不多持续保持增势。如今,lululemon在中国市场的营收增速已经开始放缓,2025财年一季度暴露出库存压力高企,截至2025年第一季度末,库存增长23%,达到17亿美元,而2024年第一季度末这一数字为13亿美元。

 

二者的竞争,也必然在与其争夺中国市场份额的品牌上短兵相接。但这并不是说,最终是非此即彼的零和博弈。

 

扩品类这件事上,昂跑也将迎来lululemon所在经历的失衡挑战。虎嗅获悉,昂跑内部的目标是,既要成为一个高质量的高端品牌,也要保持它的稀缺性,需要考虑到客单价、调性的一致性。

 

伴随着品类愈加多元,昂跑和lululemon都要降低品牌调性和定位走向模糊的风险。


#虎嗅商业大消费编辑柳柳,关注消费商业,行业人士欢迎交流加微信:ST-L105,新闻线索亦可邮件至liuliu@huxiu.com

308寝室,全员“上岸”!

人民日报 人民日报 06-15 15:09

近日,西南政法大学法学院

同一寝室的4位毕业生

“研”值拉满,全员“上岸”


其中

1人推免至武汉大学

1人考研至中国政法大学

1人考研至西南政法大学

1人考研至厦门大学

难免不让人直呼优秀!



“明确的目标

是一切成功的起点”


这4名同学是西南政法大学

法学院北苑C栋308寝室的

常艺、李佳芮、李星怡、蔡依廷

四年以来

她们相互扶持、互相鼓励

在求学的道路上

有清晰的规划,不会随波逐流

“环境很重要

四个人都带着明确目标努力时

自然会形成正向激励”

李佳芮说


近日

四人凭借优异成绩成功“上岸”

↓↓↓


常艺

推免至武汉大学



李佳芮

考研至中国政法大学



李星怡

考研至西南政法大学



蔡依廷

考研至厦门大学



“真诚、信任、了解彼此   

是我们克服压力和挫败感的秘诀”


对于寝室四人的相处

李星怡说:

“彼此之间从不藏私

这是我们的默契”


在学习过程中

四个人始终秉持着开放包容的“默契”

将学业上的竞争

转化为团队合作的力量

期末复习时期

她们互帮互助,资料共享

共同迎接考试挑战

为彼此营造了一个高效的学习环境

这种良好的协作模式

一直延续到保研、考研的关键阶段



备考期间

她们的寝室微信群成了“专属资料群”

分门别类的复习资料汗牛充栋

——无论是专业教材的深度解读

还是历年真题的精准剖析

都在这个小空间里流动


发现优质的网课资源时

她们会毫不犹豫地推送给彼此

让每个人都能从中受益

而当了解到目标院校的招生动态

或考试要求时

她们也会第一时间互通信息

 确保每个人都能紧跟目标院校的步伐


正如常艺所说

健康的环境往往比单打独斗更重要

正是这种“知识无界”的原则

让她们在保研、考研

这条充满竞争的道路上

长久地保持着凝聚力和生命力

四年来的朝夕相处

已经让她们形成了心照不宣的默契

面临巨大的备考压力

她们会相互鼓励、相互打气

给予彼此积极的心理暗示



李佳芮说

“人在高度紧张的状态下

可能会看不清自己

但身边的人会看清

其实一路走来

除了要感谢我们彼此之间的陪伴与支持

更想要感谢的是我们自己

真诚、信任、了解彼此

是我们克服压力和挫败感的秘诀”


道阻且长,行则将至

祝愿四位漂亮又优秀的女生

保持热爱

奔赴下一场山海

也祝福她们

前途似锦,一路荣光!


来源:重庆共青团、西政新青年

本期编辑:刘杰、王若彤


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六月“顶流”水果,女子吃完秒变“悲伤蛙”!医生:“罕见却凶险”

人民日报 人民日报 06-15 15:09

  六月的水果“顶流”,非杨梅莫属。然而,吃杨梅的快乐并不相通。


  近日,湖北一名女子仅仅吃了两颗杨梅,双眼便肿成了“悲伤蛙”,这一戏剧性画面引发公众对水果过敏的惊诧与好奇:听过吃桃子过敏、芒果过敏,怎么杨梅也会过敏?记者就此专访了浙江大学医学院附属第二医院过敏(变态反应)科主任汪慧英主任医师。


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杨梅过敏罕见却凶险

要警惕喉头水肿和休克


  汪慧英表示,杨梅过敏的病例在临床上仍属罕见,但罕见过敏可能更需警惕其突发性,尽早识别过敏信号,及时就医。她分享了一个典型案例——一位来自余姚的中年女患者,堪称“极端过敏体质”。


  “这位患者自幼便对各种蔬菜、米饭甚至淘米水都过敏,长期只能以豆类为主食,长大后才逐渐对米饭耐受。”令人意想不到的是,在其病情相对稳定后,她仅仅尝试了两颗杨梅,竟瞬间引发过敏性休克,被紧急送医抢救。


  汪慧英解释,这种免疫反应迅猛而凶险:初期可能表现为皮肤瘙痒、颜面肿胀、流鼻涕打喷嚏、嘴麻、灼烧感等“口腔过敏综合征”。“这些相对轻微的症状,用点抗过敏药通常就能缓解,一般不会威胁生命。但一旦出现咳嗽、胸闷、喘不上气,就要高度警惕可能发展成哮喘、喉头水肿或全身反应的过敏性休克!”


为什么过敏体质者越来越多?

杨梅泡盐水能防过敏? 


  尽管杨梅过敏病例屈指可数,在近年门诊中,汪慧英也发现,临床上,过敏体质人群明显增多,且呈现年轻化趋势,连杨梅这样的食物过敏病例也开始冒头。


  她分析,这与遗传因素、环境、饮食结构的变化都有关系。“父母有过敏史,会增加子女过敏风险,高蛋白饮食、压力、熬夜都会刺激免疫系统,使人体免疫平衡更易被打破。”


图片


  那么,民间流传的用盐水浸泡杨梅,能降低过敏风险吗?


  汪慧英明确表示:“盐水浸泡仅能帮助去除虫卵和部分污染物,对预防过敏无效。”她澄清道:“过敏体质者吃杨梅固然要当心,但并非完全不能吃。其实没有杨梅过敏史的人群可以正常享用,也无需过度紧张。此外,杨梅甜度很高,糖尿病患者尤其需要控制摄入量。”


这类人吃杨梅要尤其注意


  家住浙江宁波海曙区的柏先生收到一筐新鲜杨梅,一口气就吃完2斤。但没多久,他就感觉透不过气来,呼吸困难。家人立即把他送往急诊。


  医生在检查时发现他的血钾高达7.2mmol/L,属于重度高钾血症,随时可能引起致死性心律失常。一问病史,原来柏先生患有糖尿病,而且目前处于尿毒症期,需定期做腹透。好在抢救及时,没有大碍。


  医生解释,杨梅含钾量高,100g杨梅中的含钾量就有149mg。正常情况下,一般人吃2斤杨梅并不会出现高钾血症。如果肾功能有损伤的情况下就容易出现高钾血症。因此对柏先生而言,2斤杨梅就能致命。


  无独有偶,刚结束考试的小林在吃了一大碗杨梅后,开始觉得胃不舒服,胃胀泛酸。他从小就有胃病,想着是老毛病,忍忍就过去了,所以也没怎么在意。


  没想到,到了第二天,胃不舒服的症状不但没缓解,甚至出现了剧烈的胃痛,疼得他直冒冷汗。就医后,通过胃镜检查,结果提示,是胃溃疡引发了出血。


  医生提醒:杨梅中富含有机酸,是一种酸性水果。少量食用,有开胃的作用,但如果一次性吃太多,就会让胃酸过多分泌,从而出现反酸现象。容易出现溃疡出血,进而引发剧烈胃痛等胃部不适。同时也建议有糖尿病的市民不要大量食用。


来源:央视网综合潮新闻、浙大二院、宁波晚报‍‍‍‍‍

本期编辑:刘杰、王若彤


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世界第一的梅西与海信,在世俱杯“顶峰相见”

钛媒体 钛媒体 06-15 15:08

北京时间6月15日上午8点,美国迈阿密硬石体育场,迎来了一年之中气氛最热烈的时刻。因为,球王梅西来了。

人声鼎沸中,梅西领衔的迈阿密国际与非洲俱乐部冠军球队开罗国民,打响了改制扩容之后新版世俱杯的首场揭幕战。接下来的一个月赛程中,32支俱乐部球队还将在此上演60多场对决,包括梅西、姆巴佩、哈兰德在内的众多顶级球星也将陆续上场比赛。

而在这种全球瞩目的顶级赛事中,自然也少不了中国品牌的身影。

作为FIFA世俱杯的全球首个官方合作伙伴,海信成为了迈阿密赛场上最亮眼的中国元素。在世俱杯赛场周边和VAR裁判室中,海信为本届世界杯的VAR技术提供了屏幕支持,助力裁判精准判罚。

更值得注意的是,海信100吋大屏也同步入驻FIFA世俱杯国际转播中心及FIFA迈阿密总部,依托其AI精控画质技术,为赛事的全球转播与专业内容制作提供强大的屏幕技术支持。

又一次,“海信100吋电视,销量世界第一”的赛场围挡标语,成为了全球关注的焦点。海信与梅西,两个“世界第一”,在世俱杯“顶峰相见”。

百吋第一,为何是海信?

与历史最佳球员TOP1的梅西相比,世界第一的海信,也不是说说而已。

根据国际足球历史和统计联合会(IFFHS)评选的历史最佳球员TOP10,其中梅西居首,贝利第二,马拉多纳第三。

而Omdia数据则显示,2023年-2025年第一季度,海信100吋电视销量稳居世界第一。尤其是今年第一季度,海信100吋电视全球出货量同比增长了179.3%,出货量份额达到56.71%。

这意味着,在全球每卖出两台百吋电视,就有一台是海信。这几乎是一种断层式的领先优势,海信在百吋电视这一品类上,彻底甩开了所有竞争对手。

而这种巨大差距的背后,则是海信在产品技术实力上形成的绝对碾压。

在最重要的显示技术上,海信是全球首个实现三维光色同控的电视厂商。与传统的QD-Mini LED技术不同,海信的RGB-Mini LED电视直接采用红、绿、蓝三色LED芯片作为背光源,省去了光转换环节,从而实现了更高的色彩纯度和精确的色彩控制。

更为关键的是,海信自研的RGB三维控色技术,通过“光色同控”解决了显示行业长期存在的色彩与能耗矛盾。相比QD-OLED和传统Mini LED,RGB-Mini LED因无需荧光粉或量子点转换,光效提升4倍,能耗降低20%。以全球15亿台电视保有量计算,若全面采用该技术,每年可减少约4.9亿吨二氧化碳排放。

这几乎是目前全球显示行业最终极的解决方案。中国工程院丁文华院士都称赞地表示,“海信为全球显示产业的技术革命打开了全新的想象空间。”

而基于RGB三色激光技术和LPU数字引擎,海信自主创新的激光电视产品,实现了从单色到三色,从4K到8K,从屏幕可卷曲到屏幕可折叠的拓维式增长,成为超大屏电视领域的引领者。

2024年,海信激光电视在英国、意大利、西班牙、波兰等市场实现三位数增长,在法国、澳大利亚、德国等市场增长超70%。

“海信的目标不仅仅是制造100吋电视。”海信视像科技副总裁李敏华曾表示,“海信更是打造‘100吋第一好画质、百吋第一好体验’。”而现如今,“海信100吋电视,销量世界第一”的战绩,成为了对当初目标的最好回应。

截至目前,海信已布局超50款100吋及超100吋巨幕产品,是行业100吋产线中最丰富的品牌。海信以最全面、最强大的百吋解决方案,满足了全球不同用户、不同场景的各种需求。

20年, 坚持做两件事

正如所有的成功都不可能一蹴而就,“海信100吋世界第一”的背后,是这家公司在显示技术领域超过20年的坚持突破。 

以RGB三维控色技术为例,海信实际上不是唯一一家研究该技术的厂商。早在20年前,在电视行业还处于绝对领先的日韩厂商,就已经开始研发和部署RGB和QD(量子点)两种技术路径。

但是,RGB控光技术天然面临三色芯片的“不可能三角”平衡​——红光量子效率(EQE)天然低于蓝/绿光(约低15%),为实现三色平衡需提升红光功率,但大电流驱动加速材料老化(红光寿命仅蓝光的60%)。

此外,4K分辨率下,RGB控光技术需实时处理,2400万像素×3原色×26bit=187Tb/s数据​​(传统Mini LED仅需2.5Tb/s分区亮度数据)。也就是,传统的芯片算力将难以满足数据洪峰带来的冲击。

受制于“宛如天堑”的行业难题,日韩厂商选择了放弃,但是海信却坚持了下来,围绕芯片和背光技术不断进行自主创新和持续迭代。

围绕芯片的自主创新,从2005年开始,海信便推出中国首颗量产的数字电视芯片。在此之后,海信又陆续推出了视频处理芯片、8K画质芯片以及光色同控AI画质芯片。

其中,海信的首颗光色同控AI画质芯片——信芯H7,行业首创 RGB光色同控算法、3*26bits光色精控、15680点的高精色彩控制,色调、饱和度、亮度的控制精度相对普通SOC芯片实现了指数级提升。

海信自研画质芯片集成的四核NPU+1024个光学计算单元(OCU),将运算延迟压缩至3.2ms;集成3核RISC CPU+2 TOPS NPU,场景计算能力提升70%,实现15680点高精色彩控制,并扛下了RGB控光技术带来的“数据洪峰”。

此外,依托乾照光电领先的LED芯片研发和制造能力,海信推出了全新的RGB-Mini LED发光芯片。

通过纳米级封装与复合衬底等车规级工艺技术,海信彻底解决了三原色LED产业化过程中最大的“发光效率、寿命、色偏、色纯”难题——发光效率提升15%,寿命更长,色纯度更高。

20年的坚持,围绕芯片和背光技术的自主研发,让海信于2025年3月成功推出了全球首款116英寸RGB-Mini LED电视,领先三星、索尼等品牌1年以上量产。

在形态创新上,海信发布的136英寸和163英寸Micro LED巨幕电视,最大可扩展至271英寸,真正实现“墙面有多大,屏幕就有多大”。这一技术不仅攻克了Micro LED芯片封装与驱动控制难题,更以广播级画质标准重新定义了家庭影院体验。

这些技术优势不仅重新定义了大屏画质标准(如光色同控、千级分区),更推动中国显示产业突破日韩技术封锁。未来随着Micro LED与RGB-Mini LED双技术路线并行,海信还将持续扩大全球高端显示市场的领先地位。

从品牌到技术,海信全面领跑全球

所以,百吋第一,仅仅是起点。

当“海信100吋电视,销量世界第一”,出现在FIFA世俱杯的那一刻,意味着海信品牌与技术的出海,即将迈入下一个新阶段。

早在2004年,海信就提出“未来发展,大头在海外”的远景目标,并于2006年正式将之确定为集团战略,加快构建国际化营销体系。在这一阶段,海信将赛事营销作为品牌传播的窗口。

体育作为全球通用的语言,为海信构建起了一个跨越文化和地域界限的传播平台。海信先后赞助了欧洲杯、世界杯等5届世界顶级赛事,也深耕澳网公开赛、F1红牛车队、沙尔克04俱乐部、美国纳斯卡汽车赛等本土化体育赛事。

通过持续的体育营销,海信迅速获得了全球消费者的广泛关注与认可,根据益普索调查数据:通过全球顶级赛事和区域化品牌体育IP赞助,海信全球品牌认知度从2017年的28%(第一次赞助欧洲杯后测数据)提升到2024年的56%。2024年欧洲杯期间,海信在欧洲五国销量增长了57%。

2025年,海信成为首届改制后世俱杯的首个全球官方合作伙伴。

而这一次,海信除了持续建立全球品牌知名度,还通过“100吋第一”让全球消费者了解到,中国显示技术的绝对领先地位。也正是处于国际前沿领先技术打造的创新产品,使得海信自主品牌的市场竞争力不断增强。

一系列的数据显示,2024年海信系电视全球出货量占比14%,连续三年位居世界第二;海信系百吋电视产品出货量份额高达58%,稳居全球第一。海信的海外自主品牌收入占比从2006年不足10%,已经攀升至2024年的85.6%。

2025 FIFA世俱杯,世界第一的海信,展示的不仅是一句简单的围挡标语,更是中国显示技术的里程碑时刻。当中国品牌越来越多的“世界第一”,出现在全球顶级赛事中时,一个新的时代也在加速到来。(本文首发于钛媒体APP)

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红杉高瓴一笔并购很有意味

虎嗅网 虎嗅网 06-15 15:06

本文来自微信公众号:投中网 (ID:China-Venture),作者:蒲凡,编辑:张楠


最近一年,投资圈越来越流行“并购进入黄金时代”的说法。人们给出的理由主要有两个,一个是目前距离美元大放水时代已经整整过去了4年,创业者们不再抱有幻想、投资人们没有了耐心,优质资产纷纷回到一个合理的估值区间,是抄底的好窗口;另一个是新“国九条”“科创板八条”等一系列政策出台,赋予了“并购”前所未有的正面定性,买方数量将大大增加。


近日,上海奥浦迈生物科技股份有限公司(以下简称“奥浦迈”)宣布将收购澎立生物医药技术(上海)股份有限公司(以下简称“澎立生物”)。交易对手除了澎立生物实控人JIFENG DUAN控制的实体外,均是澎立生物的外部投资机构。经奥浦迈与交易对方充分协商,澎立生物100%股权的最终交易总价约为14.51亿元。


这笔交易再一次复现了2023年底,歌尔股份收购驭光科技的操作,即相比最后一轮融资,收购折价近半。根据奥浦迈发布的公告,澎立生物用2年半时间完成了估值1460%的倍增,又在3年后出现了55%的折价,过程中“欲IPO而不得”,最终被一家营收规模、净利润都未明显强于自己的同行业上市公司收购。


而类似案例,在去年9.24并购新规之后,我认为以后只会更多不会更少。并且重要的是,被并购方与此前的各轮投资人都在琢磨一套能被所有人接受、更体面的退出方式。驭光科技是团队与投资机构支付方式的差异化,投资机构之间再协商收益分配,最终各轮次投资人达成一致。而像奥浦迈收购澎立生物,在收购方案中就为各轮投资方设置了12.40亿元、15亿元、18.30亿元、21.80亿元四档交易对价。


来源:上市公司公告,单位:万元


这让我想起了今年4月,兆易创新发布公告称,将联合石溪资本、合肥国投、合肥产投,以5.81亿元现金收购赛新电子70%股权。细节不表,但也采取了差异化的定价方式。赛新电子实际控制人谭健、杨艳婷分别以1.64、1.39亿元,转让公司25.57%、21.67%的股份,对应赛新电子估值为6.41亿元;苏州赛驰对应估值最低,为6.35亿元;而如碳中禾基金、吉富耀芯、宝禾三号这三家机构,对应转让的估值则超过26亿元。同一笔交易,转让估值高低相差4倍。


同样是差异化定价,兆易创新并购赛新电子没引起太多争议,奥浦迈收购澎立生物定价差异也不大,却被自家独董投了反对票。奥浦迈独立董事陶化安认为,奥浦迈现阶段不具有并购的必要性,因此持否定意见,投出反对票。


经常在大A赚钱的朋友们都知道,独董这个活计,说好干也好干,说不好干也不好干。好干是因为,如果你在财务、法务等各方面都合规的公司干独董,那基本属于“躺赚”。不好干是因为,根据《证券法》,独董虽然具备监督权,但实务中通常缺乏实权,在公司资源也有限,履职难度不小,拿着一年几万块的死工资,签个字很容易,却需要承担不小的行政和民事责任,比如知名的康美药业造假案,三名独董承担10%责任,赔偿数额超过2亿元。


资料显示,陶化安是一名注册会计师、律师,做过检察官、法官,具备相当丰富的法律、财务及企业管理相关经验。现任潍柴动力独立非执行董事,同时担任奥浦迈独立董事。他倒并没有进一步解释投出反对票的原因,但禁不住市场的猜测。比如按照草案的业绩承诺,澎立生物2025-2027年归母扣非净利润分别不低于5200万元、6500万元及7800万元,据此计算收购对应的市盈率超过20倍。万一达不到业绩承诺,届时奥浦迈势必将计提大量商誉减值。


但不管怎么说,上市公司加大并购重组力度是大趋势,在短期内难以改变“国资”“险资”“产业资金”的风险厌恶惯性,以及基于社会分工必然的偿付能力的要求,又亟需这些资金流入市场,盘活整个创投氛围活跃度的情况下,“差异化对价”目前看来是一个最有操作性、最容易争取到各方共识的交易工具,也将越来越多地在未来的并购交易中出现。


问题是,虑到被收购方的多轮融资以及背后复杂的股权结构,差异化对价背后,激烈博弈在所难免,定价权掌握在上市公司手里,那么被并购标的实控人以及背后的财务投资方、产业投资方、国资,谁又将拥有最大的话语权呢?国资应不应该、能不能拿到最大的桃子?这或许是讨论这个案例的意义之一。


并购,消化市场泡沫?


奥浦迈并购澎立生物这笔交易之所以备受关注,很大程度上是因为被并购方澎立生物的经历过于“典型”:


澎立生物成立于2008年,是国内最早一批为生物医药企业、医疗器械企业提供生物医药临床前研究CRO服务的企业,并率先向科创板发起冲击。根据2023年公布的招股书显示,截至2022年下半年澎立生物的业务已经涵盖了40余种疾病、构建自研疾病动物模型数量超过1500种。而澎立生物的创始人Jifeng Duan则是科班出身的医疗从业者。Jifeng Duan学生时期在国内拿到了医学硕士学位,在美国进修了药理系博士,毕业后通过美国医师执业考试成功留美工作,前前后后摸爬滚打了14年。


可以毫不夸张地说,澎立生物的成长路径非常理想化,就是一个“专业人干专业事”的结果,是一位垂直领域从业者用深厚的产业积累,再加上全球产业转移、中国技术人才井喷这些时代红利,“熬出来”的细分赛道“隐形冠军”。从并购方的角度出发,澎立生物毫无疑问是非常优质的资产。


但问题在于,根据招股书显示,澎立生物成立以来一共完成过9次增资、6次股权转让、1次股份改制,全部发生在2019年11月到2022年3月这段时间。在此期间,澎立生物的股东列表从1快速扩充到了31,一举拿下了红杉资本、高瓴资本、中金资本、苏州国发等在内的30家机构投资人和个人投资人。澎立生物的估值也在此期间进入了“飙升”状态,从第一轮增资时的2.2亿元一路上涨到IPO之前的32.20亿元。


更值得玩味的细节还有两个:


-2023年冲击科创板时,澎立生物计划募集资金规模为6.01亿元,占发行后总股本比例不超过25%。据此计算,澎立生物的IPO估值约为24.04亿元;


-奥浦迈上市的时间并不长,于2022年9月2日登陆科创板。根据近三年公布的财报显示,奥浦迈的营业收入分别为2.97亿、2.43亿、2.94亿,净利润为2105.23万元、5403.85万元、1.05亿元。而根据奥浦迈在今年2月发布的《重大资产重组预案》所公布的信息,澎立生物在2022年、2023年、2024年1—11月这三个报告期内,分别实现营业收入2.56亿元、3.11亿元和2.74亿元,对应净利润分别为5717.09万元、5688.47万元和3530.69万元;


也就是说,这笔并购案的另一面是,澎立生物用2年半时间完成了估值1460%的倍增,又在3年后出现了55%的折价,过程中“欲IPO而不得”,最终被一家营收规模、净利润都未明显强于自己的同行业友商收购。


这真的值得感叹一句“造化弄人”啊。过去几年很多人一直在描述创投圈的“资产淤积”状态,描述大量机构因为“IPO市场遇冷”套住了现金流,整个私募股权市场断崖式地丧失了流动性。但当真的有一笔交易让以上所有描述性的文字提供了具体的参考,用真金白银生动地向所有人展现了这波“资产淤积”的范围具体有多广、程度具体有多深、时间具体有多长,仍然足以让人震撼。


一体两面,“并购”在这起交易中确实起到了人们预期中的作用:一方面帮助投资人用一种相对温和的方式戳开了泡沫,顺利回笼了一部分现金流,不至于让投资继续成为沉没成本;另一方面,作为2013年才成立、上市还不到3年、同样身处于生物医药临床前研究CRO服务这个细分领域的后辈,能够用如此“低廉”的价格,买到业务结构比较契合、且能够直接增厚上市公司营收和净利规模的资产,实属不易。


差异化对价,一个善意的工具?


对于整个一级市场来说,这笔交易更具有参考意义的地方在于,在交易中并购方奥浦迈针对澎立生物的不同轮次投资方进行了差异化对价。


正如上文所提到的那样,本次最终交易价格约为14.51亿元——根据招股书,澎立生物2021年10月之后的5次融资(即第七轮、第八轮、第九轮增资,第五轮、第六轮股权转让)估值均高于这个数字,分别达到了20亿元、22.65亿元、28亿元、32.2亿元,涉及投资方包括红杉、高瓴、苏州国发、中金、幂方等机构投资人。其中还不乏投资方在这几轮里多次“加注”,例如红杉恒辰就分别参与了第七轮和第九轮增资,分别出资1.4亿元和5000万元。


因此在具体交易方案中,奥浦迈给予了不同轮次的投资方设置了四档交易对价,分别为12.40亿元、15亿元、18.30亿元、21.80亿元。拿到21.80亿交易对价的投资方为红杉恒辰、中金启辰、江西济麟、上海敬笃、青岛乾道。此外根据公告,奥浦迈将以“股份+现金”的方式进行对价收购,此次用于购买资产的股份发行价格为32.00元/股。


考虑到奥浦迈的股价从2024年9月以来,已经从二十几块涨到了40多,是“差异化对价”这个工具让后期的投资方进一步压缩自己的浮亏。当然,差异化定价最终目的不是为了补偿,只是各方达成交易的方式。


更重要的是,澎立生物的投资人结构非常具有“代表性”。目前澎立生物除创始人Jifeng Duan之外,有多达30家机构投资人和个人投资人。而这些机构投资方的资金结构大量涉及央企、险资、大产业方、地方国资。


例如根据股权穿透,红杉恒辰(厦门)股权投资合伙企业(有限合伙)背后的合伙人包括太平洋人寿、中移资本控、深圳市龙华区引导基金;中金启辰贰期(苏州)新兴产业股权投资基金合伙企业(有限合伙),背后的合伙人包括常熟市国发创业投资有限公司、北京市大兴发展引导基金(有限合伙)、武汉国创创新投资有限公司;高瓴祈睿医疗健康产业投资合伙企业(有限合伙),合伙人包括招商证券、太平洋人寿、苏州工业园区产业投资基金(有限合伙)等。


“科创板八条”实施后,首个获得证监会注册批文的半导体企业重组项目“思瑞浦并购创芯微”,也包含了“差异化对价”工具的使用。


在那笔交易中,创芯微全部股权经评估和交易各方协商后作价为10.6亿元,可创芯微曾在2022年进行两次融资,引入了包括深创投、芯动能等一批知名投资机构,最近一轮融资的投后估值达到了13.1亿元,高于此次评估价值。因此在最终交易方案中,最终各方协商一致确定,财务投资者差异化定价对应创芯微的整体估值为16.2亿元。在此基础上,创芯微还曾与部分财务投资者签署附有回购义务条款的增资合同,约定公司若未能于2025年底前完成IPO,投资者有权要求公司按照8%的年化利率收购其所持股权。


稍微与奥浦迈并购澎立生物案有些差异的地方是,思瑞浦针对创芯微不同股东设计了不同的支付方式——对于财务投资者所持的股份,上市公司全部采取现金收购,便于投资者顺利退出;而对于管理团队所持的股份,上市公司采取可转债+现金的支付方式收购。


“并购的春天”确实到了


2024年12月,邝子平控股天迈科技被认为是一个标志性的案例。天迈科技是创业板上市公司,是为公共交通场景解决信息化方案的系统集成商。而根据CVSource投中数据统计,信息化服务是启明创投押注最多的赛道之一,截止当时共计出手91次,累计投资金额超过30亿,在启明所有涉及的投资赛道中仅次于生物医药和医疗器械。


同样,启明在汽车交通赛道也表现十分活跃,公开可查的投资案例超过30多个。自动驾驶公司文远知行、迈驰智行,新能源整车制造商深向科技、洛轲智能等公司都在他们的Portfolio里。


这些信息一综合,在很多人看来,整个交易的内核激发了市场对一家VC的想象力。我相信类似启明这类中国投资市场里有能力、有底气秀操作的顶级VC还会越来越多。就在近几个月,我们就看到了武岳峰创投将致能电工注入中颖电子,梅花创投吴世春控股ST路通,姚劲波入主易明医药……每次资本运作,都会在一二级市场同时掀起波澜。当然,除了短时间股价的起伏,后续实控人对上市公司的精细化操作和管理又是另一回事了。


赋远资本创始合伙人顾哲毅曾经在投中网的一次对谈(《牌照下来第一周,我们就搞定了7个亿》)里,谈到并购交易最重要的能力之一,就是“处理复杂的交易能力,能非标地去设计一个交易,撮合诉求不同的各个利益相关方”。


华兴IBD业务合伙人、并购组负责人何牧告诉我:“并购交易并不仅仅是买卖双方的对价,还包括投资人与创业者之间的对价、投资人与投资人之间的对价,一个常见的场景是早期投资人,会因为拿不到理想对价使用否决权,否决整个交易。”


并且“差异化定价”并不仅仅应用在“折价交易中”,这一点早在2018年美团并购摩拜就有所体现。美团最初提供给摩拜的收购方案,是美团现金支付摩拜的早期投资者(A轮、B轮)和创始团队;而C轮和D轮投资者则可以拿美团股权,或者说拿部分美团股权和部分现金——这一方案在当时被广泛认为是为了照顾后期投资者,因为在当时美团即将在港交所挂牌,持有美团股票意味着将在即将到来的IPO中,吃到新一波红利。


因此B轮投资方熊猫资本合伙人李论提出反对。摩拜管理层的两个核心人物CEO王晓峰和CTO夏一平在最初一轮股东会中也投出了反对票。何牧相信并购本质是一次“资金在股东之间(也包括创始人股东)重新分配”的机会:分配的时候是按照股权比例算,还是按照优先清算来计算,得出来的结果肯定是不一样的。


而这或许也解释了为什么奥浦迈的独立董事陶化安,在并购澎立生物这起交易案中,会以“奥浦迈现阶段不具有并购的必要性”为由投出了反对票——对于在资本市场中稍显“稚嫩”的奥浦迈,整合与自己体量相当的这位老大哥,的确有着不小的难度。


总之,并购“不得不case by case”,并且“交易”只是一个开始,“整合”才是真正的窗口期——这两个特征对应着大量的专业性需求,可以想象并购业务至少在未来的三到五年内,能够继续“火下去”。最起码对于沉寂了许久、苦于“技能错配”的PE/VC人才们来说,好日子,终于盼回来了。

虎扑5亿“贱卖”?8000万直男不背锅

虎嗅网 虎嗅网 06-15 15:02

本文来自微信公众号:新周刊 (ID:new-weekly),作者:梓晨,编辑:安菲尔德,题图来源:视觉中国


在中文互联网世界,虎扑的标签是什么?


起家的篮球话题,一年一度的女神大赛,还是给万事万物打分的造梗狂欢?或者说,以上种种背后的标签,其实都是同一个:男。


男性视角,男性观点,男性兴趣……过去的若干年里,虎扑有意无意地成了网友口中的“全网第一直男大本营”。一个头一次登录虎扑的男性,大概率可以很快找到感兴趣的话题,结交同好,收获共鸣。


只不过,这种热闹,并没有完全转化成真金白银的商业价值。从营造社群氛围到成功的商业化,这样的惊险一跃,卡住了虎扑和更多湮灭在互联网长河的平台。


况且,作为精神家园的虎扑,继续存在着,至于它出售给谁、作价几何、能否赚到大钱,虎扑JRs也许都不在乎。


虎扑被“贱卖”了。


6月2日,虎扑运营方完成了对虎扑的出售,价格是5亿元人民币,接盘的是迅雷——或者说,另一个直男平台。


这个数字,不到小红书最新估值的千分之三。曾经不断在坊间流传的观点再次被提起:直男们的商业价值不光排名垫底,甚至没法给自己撑起一个精神自留地,被各大平台轮番吊打。


而就在六年前,虎扑接受来自互联网巨头的12.6亿元人民币投资时,估值还有42亿元。几年过去,数字不增反减,一向眼光犀利的大厂们,似乎也在投资中国直男这件事上看走了眼。


有氛围的内容平台和赚钱的内容平台,这组困扰互联网世界多年的矛盾,依然在虎扑身上存在。


当然,如果跳出商业视角,虎扑这个历时21年的中文互联网陈年故事,在今天更大的意义,是作为一批人和一种精神生活方式的代名词——就像垂垂老矣的梅西和C罗,账面上的身价于很多人而言都是浮云,球王仍有球王的价值。


直男没价值?或许只是不合适


在中文互联网上,“直男的商业价值不如狗”似乎已经成了一条金科玉律,有人以此来解释虎扑商业化的低迷。但事实也许只是:不是直男不花钱,他们只是不在虎扑花钱,也没必要在虎扑花钱。


作为诞生于2004年的BBS论坛型互联网产品,虎扑模仿与追随的身影,本就来自那些世纪之交的互联网前辈——猫扑、天涯和百度贴吧。多年以来,虎扑的产品形态并未发生过结构性变化,按主题划分的互动论坛+新闻资讯,就是他们为用户提供的主要产品功能。


某种程度上说,这种产品机制有着更加“去中心化”的结构——尽管梅粉、罗粉、詹粉们基数庞大,但你关注的并非哪一个人,而是哪些话题,这也促进了更加平等的沟通与交流,形成了一种热络的内容社区氛围。


但时移世易。在眼下这个网络时代,这种机制也注定了内容创作者无法获取足够关注,也没有更多机会沉淀粉丝、与粉丝在互动中建立深层联结,更遑论获得额外的商业机会了。


于是,长期以来,虎扑始终没能突破前人的智慧,创造出新的、规模性的商业模式,广告从来都是他们最主要的收入来源。


在各大电商平台崛起后,他们也尝试过在站内孵化自己的商品交易能力。早在2015年,虎扑就通过投资的形式重度参与了得物的前身“毒App”的前期发展。起初,得物的功能只是提供一个进行信息交流和球鞋鉴定的平台。之后,因为虎扑用户对此类服务有着强需求,遂逐渐孵化出有偿鉴定服务。2017年,“得物”正式上线交易服务,并在随后一年脱离虎扑独立运营,发展壮大。


据胡润发布的《2024全球独角兽榜》推测,得物2024年GMV突破1000亿大关,与小红书同期的GMV大致相当。如果考虑到得物用户数和月活数远不及小红书的情况,以及两个平台用户的性别比例,得物的男用户消费能力和意愿甚至比小红书的女用户可能要更高。


事实也证明,直男们在论坛里只想“吹水”;真想消费了,他们还是选择去专业的购物平台。由京东发布的《2023中国年轻人消费趋势报告》显示,90后男性与女性的年均消费金额分别为4.1万元及4.5万元,几乎并驾齐驱。德勤在《中国消费新趋势2022》中也披露,男性在3C、汽车、酒类等高单价产品上的支出更高。


从电玩到数码,从钓鱼到溯溪,这些年轮番兴起的消费潮流背后,男性的消费力从未缺席,却总是被低估。


而虎扑,则像是或主动或被动地保留了精神自留地“人设”:别在我这里购物了,我只想做一个和兄弟哥们老铁死党家人们侃侃大山吹吹牛的地方,行吗?


不做另一个谁,只做直男们的避风港


行,当然行了。


作为男性用户占比达9成的线上社区,虎扑长期以来被认为是国内最具“直男气息”的平台。围绕赖以发家的篮球板块,他们衍生出来了不同主题的各式论坛,从体育到游戏,从学业到就业,从汽车到3C,讨论的主题五花八门,永远不变的是男性喜好和男性视角。


这一点最明显的表现就是爱打分、爱排名。2015年,虎扑网友自发举办了第一届“虎扑步行街女神”评选,冠军争夺战在贾静雯和高圆圆之间展开,最终贾静雯以微弱的优势夺冠,成为虎扑步行街的“终极女神”。随后,这一评选又相继举办了多届,几乎每一位国内外有一定知名度的女艺人都在这个评选中露过脸,活动影响力甚至传到了日本。


在“直男选女神”这样的基本操作之外,他们也将“排名强迫症”延伸到了无数你想不到的角落。他们既能穿越时空、以关公战秦琼的方式选出我国历史上的第一文臣诸葛亮以及第一武将韩信(他们分别战胜了管仲和卫青),甚至还能在“文无第一”的文学领域选出“史上第一文人”李白,他击败的则是苏轼。


他们也继承了所有刻板印象中,“大老爷们”的通病:永远都要证明自己的观点才是正确的。而这种执拗背后,常常是一种一套格外朴素又格外传统的价值判断:相比背景、流量和运气,他们更愿意认同经过了时间考验、通过自身努力取得的能力和成就,对于一切新兴的人与事,商业模式于营销手段,首先表示怀疑,对于往昔的种种事物,则往往表现出超出年龄的怀念。


比如在给男演员的“评分”栏目中,排在前几位的分别是周星驰、游本昌、李幼斌和吴孟达,而大量年轻的偶像演员评分集中在2~3分。


他们在2018年嘲讽吴亦凡,2019年diss蔡徐坤,2020年投票表示自己比丁真帅——但也欣赏鹿晗吊打娱乐圈的球技和个人生活上的坦率,更对蔡徐坤近期的新歌《deadman》表达了毫不吝啬的肯定和个人成见的反省。在每年为公共舆论贡献热议话题的背后,这是一群人对自身价值观的集中输出。


荷尔蒙当然也是男性论坛里永恒的话题起点,直男用户们会在虎扑吐露自己感情上的纠葛和挫败,尤其是那些难以在真实世界对外人道、自己被伤害的伤心记忆,这类文学也成为虎扑论坛内容的重要标签之一。


当男性尊严被打落在地,得到的却是满满的理解与安慰,这里久而久之成为了男性们精神上的避风港。虎扑官方在接受媒体采访时也坦诚表示,男性用户分享现实当中难以启齿的隐秘经历,收获调侃和安慰,是基于对平台的信任,这种现象其实是社区氛围比较好的体现。


相比其他平台上永远吹捧的“夸夸”文化,虎扑直男更会对自身看不惯的行为直言不讳。但一个远方“大哥”语重心长的批评,听在年轻直男们的耳朵里,还是会让人感到踏实和温暖。


在当下这个群体渐渐被吵闹消散、观点愈发细分的时代,早期互联网理想中可以容纳所有话题、包罗万象、让不同人群和谐共处的社交平台,已不复存在。


推荐算法推动商业估值越滚越大,在这样的浪潮中,起了个大早的虎扑成了异类,也带有了某种“近乎精神家园”的特质。它也许常常偏激、刻薄,自娱自乐,自说自话,球迷们也有相当程度的饭圈特质,但始终忠于一类互联网用户的需求,在这一点上,它或许更接近早期互联网关于“线上社区”的梦想。


文青们没能留住天涯,直男们却能牢牢守住自己的虎扑,在日常的烦扰之外,于此抱团取暖。网络世界不缺少商业理性,反倒是这份感性,让虎扑的存在,充满价值。


至于是值5亿还是50亿,虎扑JRs也许并不在乎。